商誉减值专题研究：商誉减值对后续利润增速、净资产收益率影 响及变化路径的逻辑推演.docx

内容目录 HYPERLINK \l "_TOC_250012" 上市公司商誉减值会计处理的几点规则讨论 4 HYPERLINK \l "_TOC_250011" 上市公司的巨量商誉是从哪里来的 4 HYPERLINK \l "_TOC_250010" 从“商誉”到“商誉减值”的会计处理 4 HYPERLINK \l "_TOC_250009" 商誉减值会对上市公司财务报表产生什么影响 4 HYPERLINK \l "_TOC_250008" 商誉减值是否属于非经常性损益 4 HYPERLINK \l "_TOC_250007" 商誉的减值一旦发生后续不得转回 4 HYPERLINK \l "_TOC_250006" 商誉最纠结之处：永无止境的减值压力 5 HYPERLINK \l "_TOC_250005" 商誉为什么要采用减值而不是摊销的会计处理 5 HYPERLINK \l "_TOC_250004" 商誉减值对企业财务指标影响的逻辑推演 5 HYPERLINK \l "_TOC_250003" 逻辑推演的几个前提假设 5 HYPERLINK \l "_TOC_250002" 案例一：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变 6 HYPERLINK \l "_TOC_250001" 案例二：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”未变 9 HYPERLINK \l "_TOC_250000" 案例三：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑 12 国信证券投资评级 15 分析师承诺 15 风险提示 15 证券投资咨询业务的说明 15 图表目录 HYPERLINK \l "_bookmark5" 图 1：净利润增速对比：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变 8 HYPERLINK \l "_bookmark6" 图 2：ROE 变化对比：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变 8 HYPERLINK \l "_bookmark11" 图 3：净利润增速对比：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变 11 HYPERLINK \l "_bookmark12" 图 4：ROE 变化对比：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变 11 HYPERLINK \l "_bookmark17" 图 5：净利润增速对比：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑 14 HYPERLINK \l "_bookmark18" 图 6：ROE 变化对比：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”同时下滑 14 HYPERLINK \l "_bookmark0" 表 1：不同资产减值项目会计处理方式对比 5 HYPERLINK \l "_bookmark1" 表 2：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变，不进行商誉减持 6 HYPERLINK \l "_bookmark2" 表 3：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变，均匀商誉减持 7 HYPERLINK \l "_bookmark3" 表 4：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变，递增商誉减持 7 HYPERLINK \l "_bookmark4" 表 5：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力”均未变，递减商誉减持 7 HYPERLINK \l "_bookmark7" 表 6：盈利变化：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变，不进行商誉减持 9 HYPERLINK \l "_bookmark8" 表 7：盈利变化：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变，均匀商誉减持 9 HYPERLINK \l "_bookmark9" 表 8：盈利变化：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变，递增商誉减持 10 HYPERLINK \l "_bookmark10" 表 9：盈利变化：“短期盈利能力”下滑、“可持续盈利能力”不变，递减商誉减持 10 HYPERLINK \l "_bookmark13" 表 10：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力” 同时下滑，不进行商誉减持 HYPERLINK \l "_bookmark13" ................................................................................................................................. 12 HYPERLINK \l "_bookmark14" 表 11：盈利变化：“短期盈利能力”、“可持续盈利能力” 同时下滑，均匀商誉减持. 12 HYPE