台湾期货交易所2011年5月课件.ppt

* 努力奋斗 努力奋斗 努力奋斗 努力奋斗 努力奋斗 努力奋斗 * 努力奋斗 臺灣期貨交易所 2011年5月 股票期貨交易規則調整宣導說明會 大綱 股票期貨契約規格 股票期貨優點 股票期貨三大新制 股票期貨獎勵活動 * 股票期貨契約規格 * 契約規格 交易標的：證交所上市之普通股(實際掛牌標的由期交所公布) 契約單位： 2,000股標的證券 (依規定契約調整者,不在此限) 交割方式：採現金交割 每日結算價：當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價 最後交易日：到期月份第3個星期三 最後結算價：最後結算日收盤前60分鐘內標的證券之算術平均價 保證金：依期交所公告，原始保證金為契約價值的13.5%或16.2% * 契約規格 (續) 交易時間：上午8:45~下午1:45 到期月份最後交易日之交易時間：上午8:45 ~下午1:30 到期月份：2個近月，加上3個季月 每日漲跌幅：前一營業日結算價上下7% 最小升降單位 (與股票集中市場相同) 價格未滿10元者：0.01元； 10元至未滿50元者：0.05元； 50元至未滿100元者：0.1元； 100元至未滿500元者：0.5元； 500元至未滿1000元者：1元； 1000元以上者：5元 * 股票期貨優點 * * * 股票期貨優點 1.交易成本低 2.財務槓桿高 3.無發行成本 4.多空交易靈活 * * 1.交易成本低 若以買賣約75元之標的證券而言，股票期貨交易成本約為現股買賣1/4、信用交易1/5 股價越高者，交易成本差異越大 股票期貨 vs 股票vs信用交易比較 註：例如買1口台積電期貨，價格75元，則課徵75*2000股*10萬分之4=6元 股票期貨 股票 信用交易 手續費 按口計收，自行議訂 假設手續費100元/口，標的股價75元、手續費約占契約價值之千分之0.67 千分之1.425 千分之1.425 融券尚有融券手續費約千分之0.8 利息成本 無 無 融資利率約百分之6.65 融券擔保品及保證金收益(利息成本減項) 交易稅 買賣各課徵期貨契約價值的10萬分之4 (註) 賣出時課徵成交價金的千分之3 賣出時課徵成交價金的千分之3 股票期貨VS.股票VS.信用交易成本比較(多方) 台積電 價格 手續費支出 利息支出 交易稅 交易成本合計 期貨 買進1口 75 100 0 6 212 賣出1口 75.5 100 0 6 股票 買進2張 75 214 0 0 882 賣出2張 75.5 215 0 453 信用交易 融資買進2張 75 214 213 0 1095 融資賣出2張 75.5 215 0 453 * 鴻海 價格 手續費支出 利息支出 交易稅 交易成本合計 期貨 買進1口 108 100 0 9 218 賣出1口 108.5 100 0 9 股票 買進2張 108 308 0 0 1268 賣出2張 108.5 309 0 651 信用交易 融資買進2張 108 308 307 0 1575 融資賣出2張 108.5 309 0 651 註:假設持有部位14天 交易成本比較：期貨VS.股票VS.信用交易 交易成本：以台積電為例，期貨：股票：信用交易成本比=1 ： 4 ：5 註股價愈高者，交易成本差異愈大，以鴻海為例，期貨：股票：信用交易成本比=1 ： 5.8 ： 7.2 稅賦差異：證券交易稅為期貨交易稅(買賣雙邊合計為千分之0.08)之37.5倍 股票期貨VS.信用交易成本比較(空方) 台積電 價格 手續費支出 融券手續費 利息收入 交易稅 交易成本合計 期貨 賣出1口 75.5 100 0 0 6 212 買進1口 75 100 0 0 6 信用交易 融券放空2張 75.5 215 121 20 453 983 融券回補2張 75 214 0 0 0 * 註:假設持有部位14天 交易成本比較：期貨VS.信用交易 交易成本：以台積電為例，期貨：信用交易成本比=1 ： 4.6 股價愈高者，交易成本差異愈大，以鴻海為例，期貨：信用交易成本比=1 ： 6.5 稅賦差異：證券交易稅為期貨交易稅(買賣雙邊合計為千分之0.08)之37.5倍 鴻海 價格 手續費支出 融券手續費 利息收入 交易稅 交易成本合計 期貨 賣出1口 108.5 100 0 0 9 218 買進1口 108 100 0 0 9 信用交易 融券放空2張 108.5 309 174 29 651 1413 融券回補2張 108 308 0 0 0 股票期貨VS.信用交易成本比較(當沖) 台積電 價格 手續費支出 融券手續費 交易稅 交易成本合計 期貨 賣出1口 75.5 100 0 6 212 買進1口 75 100 0 6 信用交易 融券放空2張 75.5 215 121