图观2019年1月全球大类资产走势：美联储放“鸽”风险资产收益反弹.docxVIP

SECTION 1 2019年1月全球大类资产表现 CONTENTS 目录 CONTENTS 目录 全球概览 类别：大宗股债 区域：新兴发达（股、债市） 收益：能源收益最高 美元跌幅最大 波动：能源波动最大 日股、美股次之 风险调整后收益：中债、人民币风险调整后收益靠前 【2019年1月全球大类资产收益回顾】 资产类别：大宗商品全球股市人民币兑美元全球债市美元指数 区域来看：新兴市场发达市场（股、债市表现） 图表 图表2： 大类资产区域表现 图表1： 全球大类资产综合表现 图表1： 全球大类资产综合表现 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.62 2.00 0.00 -1.02 0.92 7.14 9.63 7.34 2.48 1.14 0.66 7.01 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 -2.00  大宗商品指数 全球股市 人民币汇率 全球债市 美元指数 0.00  新兴市场股市 发达市场股市 新兴市场债市 欧债 美债 【概览】大宗 【概览】大宗股债 新兴发达 资料来源：Bloomberg，华创证券资料来源： 资料来源：Bloomberg，华创证券 资料来源：Bloomberg，华创证券 注：时间选取为：2019年1月01日-2019年1月31日 注：指标选取为富时全球指数、巴克莱全球债券指数、美元（美元指数）、人民币（人民币兑美元收盘价）、富时发达市场1000 指数、明晟新兴市场指数、巴克莱欧洲债券指数、巴克莱美债指数、巴克莱新兴市场债券指数 【收益】能源收益最高 美元跌幅最大资料来源： 【收益】能源收益最高 美元跌幅最大 资料来源：Bloomberg，华创证券 时间选取为：2019年1月01日-2019年1月31日 注：指标选取为美股（标普500）、欧股（欧洲斯托克50）、中股（沪深 300）、港股（恒生指数）、日股（日经225）、英股（富时100）、美债（巴克莱美国债券综合指数）、欧债（巴克莱欧元区债券综合指数）、中债（巴克莱中国 人民币兑美元中间价） 【2019年1月全球大类资产收益回顾】 收益来看：能源收益亮眼，收益率为14.57%，其次是港股、美股，收益率分别为8.11%和6.95%；大宗商品和股市整体表现出色，收益均为正，外汇和债券市场表现不佳，美元收益下跌1.04%。 值得注意的是：美联储态度转鸽，市场短期情绪有所修复，股市、大宗等风险资产收益反弹。 HYPERLINK / 综合指数）、美元（美元指数）、人民币（图表3： 大类资产月度收益率19.0015.0011.007.003.00(1.00)(1.04)0.380.500.660.730.922.653.093.17 HYPERLINK / 综合指数）、美元（美元指数）、人民币（ 图表3： 大类资产月度收益率 19.00 15.00 11.00 7.00 3.00 (1.00) (1.04) 0.38 0.50 0.66 0.73 0.91 2.13 2.20 2.62 2.65 3.09 3.17 3.28 3.79 4.55 4.72 6.34 6.95 8.11 14.57 资料来源：Bloomberg， 时间选取为【波动率】能源波动最大日股、美股次之：2019年1 资料来源：Bloomberg， 时间选取为 【波动率】能源波动最大日股、美股次之 ：2019年1月01日-2019年1月31日 【2019年1月全球大类资产波动回顾】 能源波动率大幅上升：主要产油国已开始落实减产承诺，美国页岩油开发放缓，美国制裁委内瑞拉最大油 企，缓解市场对全球供应过剩的担忧，油价回调。另一方面，对美国与中国的贸易风险以及全球经济增长放缓和新兴经济体更加脆弱的担忧，也削弱了对石油后续市场的信心，油价波动加大。 图表 图表4： 全球大类资产波动表现 50.0 45.0 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 7.4 7.1 6.9 6.2 5.0 3.2 0.0 2.0 3.7 4.1 8.4 8.5 9.3 10.2 15.4 15.4 15.5 16.3 17.5 25.5 27.3 43.6 注：横轴为2019年1月波动率，纵轴为收益率，数据标签为风险调整后收益 图表 图表5： 全球大类资产波动收益比情况 收益率 0.0欧债 0.0 欧债 0.36 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 50.0 美元 -0.17 畜产品 0.23 欧元0.05 英股0.19 英镑 0.37 日股 0.14 中债 0.8 人民币 0.7 欧股0.29 美股 0.27 中股 0.41 港股 0.46 能源 0.33 14.00