境外企业境内IPO监管制度研究-法律专业论文.docxVIP

二 二 、境外 企 业境 内 IPO 法 律 适用 的协 调 38 第 六 节 境 外 企 业 境 内 IP0 投 资 者 保 护 38 第 四 章 境 外企业 境 内 IP0 监管 制 度 之 建 构 4 1 第 一 节 完 善 境 外 企 业 境 内 IP0 监 管 理 念 4 1 一 、改变 “重发行 人 ，轻 投 资者 ”的监 管观念 ， 一手 托 两 家 4 1 二 、改 变 “重 保 荐 ，轻 承 销 ”的监 管 传 统 ， 中立 无偏 向 4 1 三 、改 变 “重 事 前 准 入 ，轻 事 后 监 管 ” 的监 管 策 略 ， 事 前 事 后 一 致 . . 4 1 四 、改 革 “发展 在 前 ，治 理 在 后 ”的 监 管 思路 ，协调 发 展 42 第 二 节 改 革 境 外 企 业 境 内 IP 0 监 管 措 施 42 一 、完 善 “国际板 ”制 度 建 设 ，建 立 健 全 相关 的法律 法 规 体 系 42 二 、制 定 稳 健 的监 管 标 准 ，完 善 监 管 制 度 框架 建 构 42 三 、构 建 适 度 从 紧 的 “国 际板 ”信 息 公 开披 露制 度 ，增 加 市 场 透 明度 43 四 、强化 和 完 善 “国 际板 ”市 场 的公 司 的 内部法 人治 理 结 构 43 五 、完 善 监 管途 径 ，进 一 步 扩 大 证 券 监 管机 构 的 监管 权 力 44 ^ 胃 45 ^ # 4 6 参 考 文 献 50 i 己 5 3 3 内容 摘 内容 摘 要 我 国证 券市 场推 出境外 企 业 境 内 IPO 市 场 已经 是 大 势所趋 。20 11 年 11 月 24 曰，上 海 市 副 市 长 屠 光 绍 表 示 ， 目前 各 方 正在 加 快 推 进 “国 际 板 ” 的准 备 工作 ， 将 在 适 当 的 时候 推 出 。 同 时 ， 上 海 证 券 交 易所 总经 理 张 育 军 表 示 ，“国际 板 ”有 利 于 A 股 的发展 ，有 利 于 中 国经 济 的发展 ，有 利于投 资人 的发 展 。20 12 年 1 月 30 日 ，国家 发 展 改 革 委 在 正 式 印发 的 《“十 二 五 ”时 期 上 海 国 际金 融 中心 建设 规 划 》中表 示 ，推进 上 海 证 券 市 场 “国 际板 ”建 设 ，支 持符 合条 件 的境外 企 业发 行 人 民 币股 票 。种 种 迹 象 表 明 ， 中 国 的 “国 际 板 ” 已然 渐 行 渐 近 。 本 文 首 先 对 境 外 企 业 境 内 IP O 市 场 的基 本 概 况 进 行 了简 要 的介 绍 ，重 点对 监 管 的必 要 性 进 行 了剖 析 。接 着 对 海 外 的境 外 企 业 境 内 IPO 市场 发 展 现 状 与 一些 独 特 的经 验 进 行 了介 绍 。之 后 在 对 主 要 “国 际板 ”市 场 进 行 分析 的基 础 上 ，详 细 阐 述 了我 国境外 企业境 内 IPO 市场 设立 以后 的监管 内容 ；最 后 ，笔者 对我 国境外 企 业 境 内 IP0 市场 监 管 制 度 的设 立 并逐 步完 善提 出 了 自己的一 些 看法 和 建 议 。除 引 言 和 结 语 外 ， 本 文 主 体 分 为 四 个 部 分 ，具 体 内容 介 绍 如 下 ： 第 一 章 ，境 外 企 业 境 内 IPO 基 本 问题 概 述 。本 章 尝试 从共 性 中探 寻 个 性 ，再 由个 性抽象 出共性 ，重 点 阐述 了境外 企业 境 内 IPO 市 场 的相关 概 念 界 定 、发展 路 径 、监 管 的必 要 性和 推 出时机 分 析 等 一些 基 本 问题 。本文 认 为 ，对 境外 企 业境 内 IP0 市 场 监 管 存在 一 定 的必 要 性 ，在 推 出 时 机 上 ， 已经 “箭在 弦 上 ，不 得 不 发 ”。 第 二章 ，海外境 外 企业 境 内 IPO 市场现 状及经 验 。本 章重 点阐述 了美 国和 台 湾 资本 市场 “境外 企 业 境 外 IPO 制度 ”， 同时分析 了我 国资本 市场 的特 殊 性 ，从 而 在 考 虑我 国资本市场特 殊性 的基础 上 ，借 鉴美 国 的成功 经验 ，以及 台湾 的失败 经 验 ，提 出了建 立 更 加 灵 活 的 境 外 企 业 境 内 IPO 市 场 上 市 公 司 信 息 披 露 规 则 、借 鉴 美 国成熟 的投