鼎鑫环球量化对冲系列产品介绍.pptx

鼎鑫环球量化对冲系列产品介绍 招商银行资产管理部衍生产品设计室 2015年 3月 设计原理 产品特征 产品优势 产品发行模式 主要内容 基本概念：固定收益+大类资产配置+量化对冲 固定收益：投向为境内固定收益类资产，包括国债、金融债、央行票据、债券回购、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、私募债、同业存款、信托计划、定向资产管理计划等 大类资产配置：策略指数、对冲基金、ETF基金、权益、期货、信用、商品、外汇、固收、另类资产等 量化对冲：多空策略、有效前沿、相关性对冲、阿尔法策略、贝塔策略、因子驱动模型等 一、设计原理 支付客户 签订投资协议 量化对冲管理 二、产品特征 可采用境外融资的模式进行投资：既规避了外汇管制，又节省了资金成本，还可进行杠杆化运作 可运用境内券商、基金子公司通道，布局全球场内外资产配置 可通过(R)QFII、沪港通、券商海外子公司进行境内股票、基金、PE等投资 充分发挥了我行信用和交易地位的优势：ISDA协议 准入门槛高：可与国际一流投行进行TRS交易的国内银行不足十家 产品为净值型产品，定期披露净值 三、产品优势 发掘衍生交易工具的潜力 衍生工具的主要功能：投机、财富管理、避险、规避监管 可进行跨境、跨资产、跨领域的大类资产配置 海外市场投资品种丰富，做多和做空交易工具众多，量化对冲产品成熟 双重风险缓释措施：控制投资标的和杠杆比例，设置安全垫和止损线，达到策略性保本目的 调仓灵活：理论上可每日进行调整 采用量化对冲策略进行组合管理：在将组合波动率控制在7%的前提下，寻求收益最大化 可发行境内外联动、场内外兼顾的多组合产品 四、产品发行模式 采用公募形式，每月发行一只产品，产品起息金额至少20亿人民币，期限1年左右 对于长期限产品，将采用开放式设计 产品支持提前终止 该产品可定制 销售费在60～100bp之间，并对8%以上的部分提取超额收益 谢 谢！