大陆上系列一.doc

大陸股市交易基礎認識－－大陸上市系列1 一、認識大陸股市 　　在大陸市場中存在兩個證券交易所，當時中國大陸正值改革開放時期，經濟結構也由計劃經濟轉為市場經濟，中國大陸開放股份制企業試點，所以企業開始藉由發行股票募集資金，使地方性的證券交易市場紛紛成立，又缺乏管理規範，黑市交易熱絡，政府為了防止社會問題的延伸並使股票交易能夠在固定場所中交易進行，以維護投資大眾的權益，先後於上海及深圳成立了全國性的證券交易所。　 　　上海證券交易所是中國大陸改革開放後第一家成立的證券交易所，於1990年正式開業。深圳證券交易所於1989年開始籌建，1990年正式營業。這兩家證券交易所皆是不以營利為目的，實行自律性管理的會員制事業法人，並因大陸公司要掛牌上市均要向中國證監會申請，再由中國證監會統一分發，所以上市公司在這兩家證交所的掛牌點的分配都很公平，而沒有類股差異的問題。 　　大陸股市發行的股票主要可分為人民幣普通股票（A股）、人民幣特種股票（B股）及在香港上市的H股，不論是上海證交所還是深圳證交所都有發行這三種股票而且面值皆定為人民幣1元，茲將這三種股票的特性分述如下： (1)A股A股是由中國大陸境內公司發行，提供中國大陸境內機構、組織或個人（不包含台灣、香港及澳門）以人民幣認購和交易之普通股股票，若以投資主體區分，則可分為「國有股」、「法人股」及「社會公眾股」，及特殊原因產生的「職工股」及「轉配股」等。 (2)B股B股是由中國大陸境內公司發行，於中國大陸上市之股票，當初為了使中國大陸吸引外資投入並保護中國大陸的金融市場，避免外資大量進入股市，影響市場機制而特別設立B股作為專供境外投資者以外匯進行買賣的股票，故投資人限定為：a.外國的自然人、法人及其他組織；b.香港、澳門、台灣地區的自然人、法人及其他組織；c.定居在國外的中國公民；d.中國證監會規定的其他投資人。上海B股市場以美金為交易結算貨幣，深圳B股市場以港幣為交易結算貨幣。以A股和B股將國內及國外投資人分成兩個市場是中國大陸證券市場的特色。(3)H股H股是由中國大陸境內公司發行，於香港聯交所上市之股票，又常稱為「國企股」，此類股票交易方式與香港其他上市公司相同，必須符合香港聯交所的規定，台灣地區投資人可透過在香港有分公司的券商下單買賣。 (4)紅籌股所謂的紅籌股是指在中國大陸經營的廠商，，但卻選擇在香港註冊或上市，本應屬於香港藍籌股，但因帶有中資，因此被稱為紅籌股。 HYPERLINK .tw/fin/finbooks/e-book/ebooks/teach04.htm \l 3  二、大陸股市專用術語 1.ST股票：ST為Special Treatment的縮寫，意即連續兩年沒有獲利的上市公司。2.PT股票：PT為Pending Treatment的縮寫，為連續三年沒有獲利的上市公司。3.股份制改造：指大陸對於相對過去的國有制、集體制性質，像股份制轉化的過程。4.資產重組：所謂資產重組，可能是在同一集團內，以營運好的公司換掉營運不佳的公司，讓資產得以重新組合，有時候連營運項目也要換，也可能是某一家集團的本業並不賺錢，不過手上有很多現金，出錢去買另一家賺錢公司的型態。5.跑道：具有上海證交所交易席位的券商，為受理客戶委託買賣所設的專線電話。6.過江龍：香港地區證交所市場的行話，指外地流入香港的游資。7.沙龍：指投資者集中在一起，定期召開會議的一種方式，通常以會員形式出現，入會需繳費用，性質類似投資俱樂部。8.老八股：指上海證交所成立前，在二級市場上計入滬市綜指基期指數的八種股票，共計有真空電子、延中實業、飛樂音樂、飛樂股份、申華電子、愛使股份、豫圓商城、浙江鳳凰。這八支股票在1990年12月19日首批在上海上市交易。9.老五股：指計入深市綜指基期指數的五支個股，共計有深發展、深萬科、深金田、深星源、深安達等股票。 大陸股 市術語 台灣相對應名詞 名詞解釋 國有股 官股 由於大陸股票上市公司多屬國營企業，而國營企業持有者多為政府機構，因此這些政府機構所持有的上市股票稱為國有股。 個人股 市場上流通股 大陸股票上市公司股本結構大多為國有股、法人股、內部職工股、個人股、期中只有個人股可以在市場上流通。 無券交易 無實體交易 大陸的＜無券交易＞是指不印製股票憑證的方式進行買賣交易。而台灣的＜無實體交易＞是指透過網路下單的交易方式。 股票拆細 股票分割 股票分割使股票面額減少，以吸引更多投資者購買；股票分割時，股份數增加，每股票面價值減少。 莊家 主力 經常以各種方式來操縱股價的實力大戶。 送派股 無償配股 大陸股票上市公司每年度派發的股息股利，即一般所謂的送股。 配股 現金增資 大 陸股市所謂的＜配股＞，即台