正确认识现金分红理性把握投资价值.PDFVIP

投资者保护宣传专栏 上海证券交易所“积极回报投资者”系列文章—— 正确认识现金分红 理性把握投资价值 上市公司的现金分红是与投资者获取投资回报、实现投资价值密 切相关的问题。一直以来，监管部门也在推动上市公司建立持续、稳 定、科学和透明的分红机制，引导投资者理性投资、长期投资和价值 投资。但是，目前市场上不少投资者盲目“追崇”上市公司送股或转 股，而对现金分红存在认识误区。因此，希望本文能够对投资者正确 认识上市公司现金分红、深化现金分红回报理念，进而理性审慎投资 有所助益。 1、现金分红是投资者回报最重要的组成部分 上市公司回报投资者的形式包括派发现金红利、股票股利、股份 回购、提升公司内在价值等多种方式。一般来说，一个存在有效的利 润分配机制的上市公司会在每年年终结算后，综合考虑各种影响因素， 扣除发展所必需的资金，将盈利的一部分以现金股利形式分配给股东。 现金红利贯穿上市公司整个生命周期，从长期看是投资者回报最重要 的组成部分。而且，从企业价值衡量的角度看，一个公司的股票的内 在价值最主要的决定因素就是其现金股利的金额。 当然，证券市场中确实也有一些长期不分红但却获投资者高度青 睐的公司存在。这些股票以具备高成长性的高科技公司为代表，投资 者对其估值是建立在未来高回报预期的