第八章 货币需求.pdf

第七章 货币需求 第七章 货币需求 本章重点： 简述货币需求理论的延革 我国的货币需求研究 2003年经济是否过热？ 2003年经济是否过热？ 2003年9月末，广义货币M2余额21.4万亿 元，同比增长20.7% ,狭义货币M1余额7.9 万亿元，同比增长18.5%。 2003年9月份，全国居民消费价格总水平 比去年同月上涨1.1%, 2003年第3季度国内生产总值比去年同期 增长8.5%    M Y  P 货币需求理论和有关货币的功能 货币需求理论和有关货币的功能 和定义密切相关 和定义密切相关 货币需求：经济主体愿意持有的货币量 经济主体行为 货币职能 货币需求 购买商 交易手段 为完成一定的交易 品服务 量，需要多少货币 保存财富的 财富储藏手 经济主体愿意以 一种方式 段 货币这种形式持 有的财富量 经济主体对货币的需求受到两 经济主体对货币的需求受到两 个条件的约束： 个条件的约束： A 总产出 B 公众拥有的财富总额 那么,应选择哪些解释变量来预测 货币需求呢？ 一、传统货币数量论：国民经济生产总量（如 一、传统货币数量论：国民经济生产总量（如 国内生产总值）成为货币需求的解释变量 国内生产总值）成为货币需求的解释变量  1、费雪方程式  交易方程式：  M—— 一定时期内流通中货币的平均量；  VT 代表货币的平均流通速度  P—— 适当选定的一个价格平均数；  T—— 适当选定的一个数量指标；  PT—— 该时期内商品或劳务交易的总价值。 通常情况下，交易方程式被写成： 通常情况下，交易方程式被写成： MV=PY MV=PY PY为名义国内生产总值； PY为名义国内生产总值； V 是货币的收入流通速度。 V 是货币的收入流通速度。 货币数量论的两个基本假定： A 货币流动速度在一定时间内是比较稳定的。随着时 间的推移变化缓慢，在一段时间内可视为一个相对固 定的常数。货币数量论观点认为：名义国内生产总值 完全取决于货币供应量。 B 假定实际国内生产总值Y在短期内也将保持不变。 因而得出另一个重要的观点：货币的数量会与 价格成同比例变化。 通过交易方程式可得公式： 通过交易方程式可得公式： 假设货币供给(M)与货币需求（Md ）相等， 货币数量论的不足之处 货币数量论的不足之处 货币不仅仅是一种交易媒介，人们持有 它还可能是作为一种财富的组成形式。 要是从后者出发，就不应该将货币流通 速度视为一个稳定的量，换言之、货币 流通速度未必是常数。 2、剑桥方程式 2、剑桥方程式 该理论将货币视为一种资产，它讨论的是在财富总额 该理论将货币视为一种资产，它讨论的是在财富总额 给定的前提下人们愿意持有货币的数量。 给定的前提下人们愿意持有货币的数量。 影响人们货币需求的因素： 影响人们货币需求的因素： A 个人的财富总额。 A 个人的财富总额。 B 持有货币的机会成本，也就是货币以外的各 B 持有货币的机会成本，也就是货币以外的各 种资产的收益。 种资