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培训教材 初级 历史部分 让我们在研究FOREX 市场之前先来谈谈该市场的发展历史。为什么要谈历史，因为它的历史也是汇率发展史，经济发展史，对我们理解外汇汇率变化有帮助。 汇率出现过三种制度，即金本位体系下的固定汇率制、布雷顿森林体系下的固定汇率制和浮动汇率制， 黄金汇兑本位制－－盛行于 1876 年至第一次世界大战－－主导着国际经济体系。在黄金汇兑制中，货币在黄金价格的支持下达到新的稳定阶段。黄金汇兑制废除了旧时代国王和统治者任意贬低币值，引发通货膨胀的行为。 金本位即各国在流通中使用具有一定成色和重量的金币作为货币，金币可以自由铸造、自由兑换及自由输出入。这种体系下的各国货币之比由他们的含金量决定，只要含金量不变，汇率就保持稳定。 但是，黄金汇兑本位制并不十全十美。随着一国经济实力的增强，它会从国外大量进口商品，直至耗尽支持本国币值所需的黄金储备。其结果是，货币供给量紧缩，利率抬高，经济活动放缓至经济衰退的限度。 最终，商品物价跌至谷底，逐渐吸引其它国家纷至沓来，大量抢购该国商品。这将向该国重新注入黄金，直至增加该国货币供给量，压低利率，并且重新创造财富。此类“繁荣-衰退”模式贯穿于整个黄金本位制时代，直到第一次世界大战的爆发打断了贸易流通和黄金的自由流动。 布雷顿森林是以美元为中心的固定汇率制。就是美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩的“双挂钩制度”，1盎司黄金=35美元，其他货币按含金量与美元挂钩，因为战后世界经济形式是美国有雄厚的经济实力和黄金储备，高估美元，低估黄金，而日本和西欧经济复苏，美元灾加剧黄金供求的恶化，特别是美国的国内经济和越南战争造成的国际收支逆差，又不断增加货币发行，这使美元远低于金平价，最终达到美国黄金储备枯竭，使汇率崩溃。 　　 浮动汇率制度，大多都是世界主要工业国，都是为了能更好的制定经济政策来帮助经济增长，浮动汇率是各国根据外汇市场中的外汇供求情况，自行浮动和调整地结果。同时，国际收支情况所引起的外汇供求变化是影响汇率变化的主要因素。到 1973 年，各主要工业国的货币汇率浮动更加自由了，主要由外汇市场上的货币供给量和需求量调控。随着交易量、交易速度以及价格易变性在 20 世纪 70 年代中的全面增长，比价天天浮动，全新金融工具逐渐问世，市场自由化和贸易自由化得以实现。在20世纪80年代，随着计算机及相关技术的问世，跨国资本流动加速，将亚、欧、美等洲时区市场连成一片。外汇交易量从80年代中期的每天约700亿美元飙升至20年后今天的每天15000亿美元。 外汇交易蓬勃发展的主要促进因素之一是迅速发展的欧洲美元市场；在欧洲美元市场中，美元被存入美国境外的银行中。同样，欧洲市场是指资产存放于货币原主国之外的市场。欧洲美元市场最初成形于 50 年代，当时俄罗斯将其石油收益（以美元计）存放在美国境外，以避免美元存款被美国政府冻结的风险。这就形成了脱离美国政府控制的巨大离岸美元金库。美国政府制定法律限制将美元借贷给外国人。由于欧洲市场的自由度较大且回报率较高，因此特别具有吸引力。从 80 年代后期开始，美国公司开始从离岸市场借筹资金后，发现欧洲市场对于持有超额流动资金、提供短期贷款以及进出口融资而言是一个财富中心。伦敦曾经是（至今仍然是）主要的离岸市场。在 80 年代，英国银行为维系其在全球金融业中的主导地位，开始将美元作为英磅的替代币种进行放贷，从而成为欧洲美元市场的中心。伦敦的便利地理位置（介于亚洲与美洲市场之间运作）也有助于当地保持在欧洲市场中的主导地位。 现状 ·外汇市场 世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇市场构成的，这是一个庞大的体系。目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等，它们各具特色并分别位于不同的国家和地区，并相互联系，形成了全球的统一外汇市场。 外汇市场是一个买卖同时进行的双向市场，因为每天的交易量高达一点五兆美元，而成为目前世界上最大、资金往来最流动的市场。不同于其他的金融市场，外汇市场并没有一个实体的中央交易所。这是一个由买卖双方，包括银行、公司法人及投资人所共同组成的无形市场。外汇的交易可以在纽约、伦敦、东京或是世界任何地方进行。数量庞大的参与者及其多样化的背景，就算连政府都没有能力可以干预外汇市场。无以伦比的流动性和二十四小时全天候运转的特性，造就了外汇市场成为专业投资人眼中最理想市场。 外汇市场的交易包括全世界任何货币的所有业务。兑换货币业务的大部分包扩最常见的高需求量的主要国际货币。这样大多数经纪商提供给自己客户用交易量在国际外汇市场占到85％的5种世界最主要货币进行交易。这也就是外汇投机商最喜欢的货币对，因为交易量的规模之大使预测更加简单准确。以下就是世界主要货币： USD -- 美