固定收益证 券风险管理分析-金融学专业论文.docxVIP

万方数据 万方数据 上海交通大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文《固定收益证券风险管理研 究》，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除 文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经 发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本 人承担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 上海交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的 全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密 □，在 年解密后适用本授权书。 本学位论文属于  不保密 □。 （请在以上方框内打“√ ”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 固定收益证券风险管理研究 摘 要 固定收益证券市场是资本市场的主要组成部分，对金融体系的完 善和经济的协调发展有重要作用，国际固定收益证券市场正蓬勃发展。 我国固定收益证券市场发展滞后。2012 年经国务院批准，“一行 三会”发布《金融业发展和改革“十二五”规划》，表示要积极发展 固定收益证券市场，稳步扩大市场规模，推进产品创新和多元化，为 固定收益证券市场发展营造良好的制度环境。大力发展中国固定收益 证券市场是大势所趋，风险管理将显得越发重要。 本文以国际、国内固定收益证券发展历史和现状为背景，系统梳 理了国际、国内相关风险管理理论和研究成果，对市场风险管理和信 用风险管理进行了论证。在此基础上，从影子银行对固定收益证券市 场的影响、人民币国际化和利率市场化、信用风险风险因子的特征就 风险管理在中国固定收益证券市场的应用进行了分析，并提出了产品 方面的建议和措施:为了对冲信用风险，我们应当大力发展类似信用对 冲工具；同时为了降低整个市场的信用风险和增加市场的流动性，我 们应当鼓励发展资产证券化；最后从帮助产业转型和经济发展的角度， 鼓励发展高收益债券能减少固定收益证券市场的信用风险。这些产品 能够帮助我国投资人更好地管理固定收益证券市场的风险。 第一章“绪论”是对全文的总括性说明，简单阐述研究背景与方 法，介绍中国固定证券市场现状及研究课题意义，全文研究方法和思 路。第二章“文献综述”，对固定收益证券风险管理领域的研究现状 归纳整理和评论，为后文奠定坚实的理论基础。第三章“固定收益风 险管理概述”，介绍相关概念的定义，固定收益证券风险类别—可量 化风险和不可量化风险的表现形式。并引出最主要的两大风险。第四 章“市场风险管理”与第五章 “信用风险管理”分别使用了相关理论 与应用工具分析了固定收益证券两大风险。第六章“风险管理在中国 固定收益证券市场应用的建议”阐述了不同风险因子在中国固定收益 市场中的特殊性和运用，并且从信用产品创新、资产证券化、发展高 收益债等方面提出建议。第七章“结束语”总结了论文的创新点和未 来的研究方向。 关键词：固定收益证券，风险管理，市场风险，信用风险 RESEARCH ON RISK MANAGEMENT OF FIXED INCOME SECURITIES ABSTRACT Fixed-income securities market is a major component of the capital market, playing an important role to the improvement of the financial system and the coordinated development of the economy. International fixed-income securities market is thriving as a whole. China’s fixed-income securities market development lagged behind compared to international counterparties. Approved by the State Council in 2012, One Bank and Three Councils released financial sector development and reform 12th Five-Year Plan, stating that we should actively develop the fixed-income securities mar