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行为经济视角下小微企业及银行信息不对 称及融资路径研究 摘 要：小微企业是国民经济发展中最活跃的力量，但 融资缺口问题长久困扰着成千上万的小微企业，究其原因是 银行等金融机构与小微企业间严重的信息不对称。本文尝试 从小微企业主体及其管理层的经济行为出发，认为针对小微 企业财务信息不完善的特点，通过非财务信息与管理层行为 信息的挖掘，可以有效缓解银企之间信息不对称的问题。 关键词：信息不对称；小微企业；行为经济学 Abstract : Small micro enterprise is the most active force in the development of national economy, but financing gap has been plagued by thousands of MSME for a long time. This paper analyzes economic behavior of enterprise dominant and its management abo ut the serious information asymmetry between banks and small micro enterprises? Based on non-financial information of management, information mining can effectively alleviate the ills of the infonnation asymmetry between banks and MSME. Key Words : information asymmetry , MSME , behavioral economics 中图分类号：F832 文献标识码：B 文章编号： 1674-2265 (2012) 12-0043-04 随着经济社会的发展，中小微企业由于其快速发展的独 特条件以及在确保国民经济增长，缓解就业压力，推进城市 化进程，缩小城乡差距等方面的优势，在我国非公有制经济 发展中发挥着越来越重要的作用。我国目前正处于城市转型 期，资源型国有大中型企业对国家政策依赖性强，竞争能力 差，经营难以为继。因此，要实现社会经济的可持续发展， 发展中小微企业无疑是经济发展的必选之路。 按照工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》, 针对不同行业，我国由从业人员、营业收入、资产总额三方 面对中小企业的规模进行了具体的规定。根据工信部的数据 显示①，我国目前中小微企业的数量超过1000万，占企业 总数的99%,其中300人以下的小微企业更是占到了 95. 8%o 中小企业对我国GDP的贡献率超过60%,对税收的贡献率达 到50%,并创造了 70%的创新成果，对城镇就业的贡献占总 就业人口的80%o不言而喻，中小微企业在解决就业、改善 民生、科技创新等方面已经发挥了举足轻重的作用，正逐渐 成为市场经济中最活跃的力量。 然而，相比国有企业，中小微企业所能利用的金融资源 却相当有限。近年来，融资问题始终是摆在中小微企业面前 的一道坎。虽然中央和地方政府一直致力于解决中小微企业 融资问题并取得了一定成效，要求金融机构积极配合，但是 小型微型企业在争取银行融资的道路上依然步履维艰。 一、融资困难在于银企信息不对称 在2011年10月，国务院确定了九条政策措施支持小微 企业的发展。2012年2月，国务院就进一步促进小型微型企 业的发展确定了一揽子政策。鉴于落实政策需要时间，目前 看来小微企业融资困难的问题并没有明显缓解，小微企业在 未来仍持续面临着自有资金不足、外源融资匮乏的局面。究 其原因，最突出的问题就是金融机构与小微企业间严重的信 息不对称。 从经济学上讲，信息不对称会造成逆向选择和道德风 险。体现在银行等金融机构和小微型企业的关系上，银行宁 可贷款给收益率低但有安全保障的的大企业，也不敢以高利 率贷给小企业。为此，小微企业索性会去选择高资金成本的 非正规金融机构。而道德风险则是在有些企业获取了银行等 金融机构的资金后，完全不顾及资金的使用风险和银行利 益，采取使自身效用最大化的自私行为。 因此，解决银企之间信息不对称的问题，成为当前突破 小微企业融资难瓶颈的关键。现有的研究主要是以政府和银 行为切入点，提出了完善信用披露的法律法规，健全社会信用体系，创新金融产品等方面的要求，却鲜有对于微观经济 主体的经济行为的研究。 、小微企业的经济行为分析 （一）小微企业的行为特点 顺应市场发展, 顺应市场发展, 开展技术创新，提升核心竞争力是小微 企业在市场竞争中得以生存的基础。在产品策略方面，小微 企业拥有高频率产品转向优势，这在改革开放初期已经显 现。随着