2017金融市场基本知识债券交易.pdfVIP

第三节 债券的交易 主讲老师：梦梦老师 【本节考点及大纲要求】 • 交易方式 （掌握） • 报价方式 （掌握） • 交易流程 （熟悉） • 债券登记、托管与付息 （熟悉） • 债券评级 （掌握） • 债券交易市场 （熟悉） 现券交易也可称为债券的即期交易 ，是指交易双方以约定的 一、交易方式 价格在当日或次日转让债券所有权、办理券款交割的交易行 为，也就是所谓二级市场 （或流通市场）的债券交易。 （一）交易方式概述  债券交易方式分为 ： • 现券交易 回购交易是指资金融入方 （债券持有人、正回购方）与资金融出 • 回购交易 方 （债券买方、逆回购方）在进行债券交易的同时签订协议 ，约 • 远期交易 定在未来某一时间以约定价格将该笔债券购回的交易方式。  债券回购是货币市场的重要工具，期限通常在一年之内。 • 期货交易 远期交易是指交易双方约定在未 期货交易是指在将来某一特定日 来的某一日期 ，以约定价格和数 期以双方承诺约定的价格买卖某 量买卖标的债券的行为。 特定债券的交易。 二、报价方式 方式 内容 公开 是指参与者为表明自身交易意向而面向市场 报价 做出的、不可直接确认成交的报价。 是询价交易方式下特有的“讨价还价”过程， 对话 是指交易过程中向特定交易成员的交易员所 报价 做的报价。 二、报价方式 方式 内容 是指经中国人民银行批准在银行间债券市场 开展双边报价业务的交易成员在进行现券买 双边 卖报价时，在中国人民银行核定的债券买卖 报价 价差范围内连续报出该券种的买卖实价，并 同时报出该券种的买卖数量、清算速度等交 易要素。 二、报价方式 方式 内容 是指一次报价、规定交易数量范围和对手方 范围单向撮合的交易方式。如果满足交易数 小额 量和交易对手的要求，其他市场成员可以直 报价 接通过点击确认、单向撮合方式成交，无需 经过询价过程。 三、交易流程  债券的交易程序概括来说包括五个步骤： • 开户 • 委托 • 成交 • 清算和交割 • 过户 三、交易流程 （一）开户 债券投资者要进入证券交易所参与债券交易， 首先必须选择一家可靠的证券经纪公司，并在该 公司办理开户手续。  我国上海证券所允许开户的账户有 ： • 现金账户 ：买进债券，支付价款 • 证券账户 ：交割证券 三、交易流程 （二）委托 投资者在证券公司开立账户之后，要想真正上 市交易，还必须与证券公司办理证券交易委托关 系。这是一般投资者进入证券交易所的必经程序。  投资者办理委托可以采取 ： • 当面委托 • 电话委托 三、交易流程  委托的分类： 1.委托方式按操作方向可分为 ：买进委托和卖出 委托； 2.按操作期限可分为 ：当日委托和多日委托 ； 3.按受托人买卖债券价格权利可分为 ：随行就市 委托和限价委托。还有停止损失委托和授权委托、 整数委托和零数委托等。 三、交易流程 （三）成交 证券公司在接受投资客户委托并填写委托说明 书后，就要由其驻场人员在交易所内迅速执行委 托，促使该种债券成交。 成交遵循“价格优先，时间优先，客户委托优 先”的原则 三、交易流程 （四）清算 债券的清算 ，是指对同一证券公司在同一交割 日对同一种国债券的买和卖相互抵销 ，确定出应 当交割的债券数量和应当交割的价款数额，然后 按照 “净额交收”原则办理