房地产行业资本结构分析——以万科地产为例。。。课件.docVIP

精品 以万科为例的房地产行业资本结构分析 摘 要：本文以房地产行业龙头万科为例从资本结构及相关理论来对我国房地产行业的资本结构进行了总的分析，分析得出房地产上市企业资本结构存在内源融资偏少、长期融资比例偏低、间接融资比重偏大等问题，最后针对以上问题结合万科地产整体情况，提出了相应的对策建议。 关键词：房地产；资本结构；万科地产 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc390604197 一、前言 PAGEREF _Toc390604197 \h 3 HYPERLINK \l _Toc390604198 （一）研究背景 PAGEREF _Toc390604198 \h 3 HYPERLINK \l _Toc390604199 （二）研究目的 PAGEREF _Toc390604199 \h 3 HYPERLINK \l _Toc390604200 （三）研究意义 PAGEREF _Toc390604200 \h 4 HYPERLINK \l _Toc390604201 二、房地产资本结构现状及分析（以万科A(000002)为例） PAGEREF _Toc390604201 \h 6 HYPERLINK \l _Toc390604202 （一）房地产企业的融资现状分析 PAGEREF _Toc390604202 \h 6 HYPERLINK \l _Toc390604203 1.融资渠道单一 PAGEREF _Toc390604203 \h 6 HYPERLINK \l _Toc390604204 2.股权结构失衡 PAGEREF _Toc390604204 \h 6 HYPERLINK \l _Toc390604205 3.资产负债率高 PAGEREF _Toc390604205 \h 7 HYPERLINK \l _Toc390604206 （二）万科的资本结构现状分析以及存在的问题 PAGEREF _Toc390604206 \h 7 HYPERLINK \l _Toc390604207 1.负债结构不合理 PAGEREF _Toc390604207 \h 9 HYPERLINK \l _Toc390604208 2.股权结构相对分散 PAGEREF _Toc390604208 \h 10 HYPERLINK \l _Toc390604209 (三)房地产上市企业的资本结构优化对策 PAGEREF _Toc390604209 \h 11 HYPERLINK \l _Toc390604210 1.增强房地产上市公司盈利能力，提高内部融资比例 PAGEREF _Toc390604210 \h 11 HYPERLINK \l _Toc390604211 2.加快房地产上市公司债券的发展，提高长期融资比例 PAGEREF _Toc390604211 \h 11 HYPERLINK \l _Toc390604212 3.加大房地产上市公司股权融资力度，提高直接融资比例 PAGEREF _Toc390604212 \h 11 HYPERLINK \l _Toc390604213 4.加强固定资产管理，注重资产流动性 PAGEREF _Toc390604213 \h 12 HYPERLINK \l _Toc390604214 5.树立品牌优势以增强公司竞争力 PAGEREF _Toc390604214 \h 12 HYPERLINK \l _Toc390604215 三．总结 PAGEREF _Toc390604215 \h 12 一、前言 （一）研究背景 房地产企业是指从事房地产开发、经营、管理和服务活动的总称。房地产企业属于资本密集型企业，具有建设周期长，资金周转速度慢等特点。但是随着我国市场经济体制的构建，房地产业逐渐发展成为了我国国民经济的支柱产业。它能直接或间接的影响到建筑、冶金、建材、装饰、家具、家电、金融等数十个上下游产业，成为我国经济发展的主要推动力量和国民经济新的增长点。因此，房地产业的良性发展可以促进其他相关产业的健康发展。 从改革开放至今，中国房地产已经走过了三十年的发展历程，成为中国经济支柱和经济增长点。近年来我国房地产企业平均规模增长速度非常迅速，但大部分房地产企业拥有的权益资本普遍偏少，主要以银行贷款为主要融资渠道，方式过于单一，因此，分析研究房地产企业资本结构成为当前行业内急需解决的问题。 （二）研究目的 近几年来，房地产行业的资本结构方面的问题一直都是研究的热点话题。安全、合理的资本结构是企业生存与发展的基本保证，也是企业保持旺盛竞争力以及实现其价值最大化的关键，对于企业资本结构优化问