管理层收购（MBO）中的股权配置研究-会计学专业论文.docxVIP

沈阳工业大学硕士学位论文摘 沈阳工业大学硕士学位论文 摘 要 近几年，管理层收购在我国国有中小型企业和一部分上市公司中得到了广泛推行。 实施管理层收购的主要目的之一是通过该种方式提高企业治理效率，而从目前已完成管 理层收购的企业来看，治理效率并没有得到明显地提高，一些企业甚至出现了业绩严重 下滑的局面，这引起了理论界和实务界的广泛关注。在企业治理效率研究中，股权结构 一直是研究的重中之重，为此，本文试图通过对股权结构配置的研究，在一定程度上解 决困扰当前理论界和实务界的这一问题。 本文主要内容有： 第一部分为绪论，主要概括本文研究背景、选题意义、研究思路、主要内容以及研 究创新。 第二部分主要是对国内外管理层收购与股权配置相关研究的回顾，对比了国内外实 施管理层收购Bq特点，并从委托一代理理论、人力资本理论、证券设计理论和企业的管 理者理论等方面阐述管理层收购的经济学意义。 第三部分为本文的重点。主要包括四个方面内容；一是关于股权比例结构(股权集 中度、股权制衡度)与公司治理机制之间关系的理论研究；二是对管理层收购中股权 优化配置的实证研究，通过对2001年末全部上市公司股权配置总体考察，建立起指导 管理层收购的股权优化配置模型；三是通过股东身份特征的研究，为管理层收购中股东 的选择提供～定指导：四是对我国管理层收购中股权配置的案例分析，通过考察2002 年发生的12家上市公司管理层收购案例来验证股权优化配置模型的科学性和有效性， 揭示蕴藏在管理层收购中的股权配置规律。 最后一部分为结论，总结了本文的研究贡献和研究不足，并指出了今后研究方向。 关键词：管理层收购，股权配置，公司绩效 望堕三些盔堂堡圭鲎焦笙塞Study 望堕三些盔堂堡圭鲎焦笙塞 Study Oil Ownership Allocation ofManagement Buy-Outs(MBO) Abstract For the recent years，lots ofmiddle scale state—owned enterprises and small scale ones have carried out Management Buy-Outs(MBO)，and some oflisted companies have also adopted this way．ne main motive for carrying out MBO is to improve governance efficiency ofenterprise． As far as the cases of MBO are concemed，the results are far from their inifial aim,and the govemance efficiency isn’t obviously improved,what’s more，some enterprises’performance get worse th“an before．All ofthese problems Cttllse comprehensive notice in theoretical field and practical field．It’s well-known that the study of ownership structure is the key to corporate governance，so this paper tries to solve these problems and promotes the development ofMBO by the allocation study ofownership structure． This Paper is composed offour parts： Chapter One is the introduction，and mainly introduces study background，significance， content and innovation． Chapter Two is the literature retrospections ofⅣ咀O and ownership allocation at home and abroad，and summaries the features of MBO of different countries．At the same time，this part also explains the essence from the aspects of principal-agent theory，human power capital theory，se