中小企业融资及案例分析十例教案编写 .pptVIP

中小企业融资及案例分析 广东省科技风险投资有限公司 余和平 2007年12月 要得到资金方的青睐，企业应具备哪些特点？ 有清晰的赢利模式和突出的主营业务 产品或服务具有现实的或潜在的并且是持续的市场需求 所应用的技术具有一定的先进性，对于竞争者可形成一定的技术壁垒，具有新技术的研发能力或跟踪能力 具有良好的公司治理结构，健全的内部控制、管理制度 （所有者、经营者、员工、消费者、社会的利益关系） 管理团队的素质 董事长、总经理、财务总监、技术负责人、营销主管 知识背景、从业经历、经验、团队合作精神、驾驭能力等等 规范的、有效的财务管理 企业财务报表 财务报表是企业财务管理的最基础工具， 是企业经营状况的晴雨表 财务报表的基本要求： 真实、准确、合规 《会计法》、 《企业财务通则》、 《企业会计准则》、《企业会计制度》等等 谁看财务报表？ 股东（资产质量、投资回报） 经营管理者（控制、考核、激励） 外部相关者（税务机关、银行、潜在投资者） 企业财务报表的基本结构（一般工业企业） 资产负债表 利润表（损益表） 流动资产 货币资金 应收帐款 存货 固定资产 原值 流动负债 短期借款 应付帐款 预收货款 长期负债 长期借款 负债合计 折旧 净值 无形资产 所有者权益 实收资本 公积 未分配利润 资产总计 （总资产） 负债及所有者权益合计 主营业务收入（销售收入） 减：主营业务成本（销售成本） 主营业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 利润总额 减：所得税 净利润 基础财务数据 和 比率分析 真实、准确的财务报表数据，可以让投资者（股东）、经营管理者以及其他相关者（税务机关、银行、潜在投资方）直接明了地获得企业的基本信息。如：资产规模、经营规模、债务负担、盈利状况等等。 但这不足够 要把握企业的生存能力、发展能力、融资能力还需要借助比率分析。 比率分析同时有助于管理者、股东自我诊断企业是否处于良性运营状态，与同类企业做横向比较，改善和提高运营质量。 潜在的投资者也都会利用这些比率分析作为工具，判断所评估的企业是否具有投资价值。 反映资金结构和偿债能力的指标 资产负债率 （负债合计/总资产）x 100% 流动比率 流动资产 / 流动负债 速动比率 （流动资产–存货）/ 流动负债 反映经营效率的指标 总资产周转率 销售收入 / 总资产 应收帐款周转率 销售收入 / 应收帐款（期初、期末平均值） 应收帐款平均周转天数=365天 / 应收帐款周转率 存货周转率 销售成本 / 存货（期初、期末平均值） 存货平均周转天数=365天 / 存货周转率 反映企业获利能力的指标 销售利润率 （利润总额 / 销售收入）X 100% 总资产利润率 （利润总额 /总资产）X 100% 净资产利润率 （净利润 / 所有者权益）X 100% 毛利率 [（销售收入-销售成本） / 销售收入] x 100% 比率分析的参考指标反映资金结构和偿债能力的指标 指标名称 良性区间 一般水平 资产负债率 40-50% 20 – 80% 流动比率 2 0.8 - 2 速动比率 1.2-1.6 0.5 – 1.5 比率分析的参考指标反映经营效率的指标 指标名称 良性区间 一般水平 总资产周转率 1 0.4-1.2 （0.7 - 1) 应收帐款周转率 4 （周转天数3个月） 2.5 – 6 2.33 30 存货周转率 6 （周转天数2个月） 2 – 6 1 19 比率分析的参考指标反映获利能力的指标 指标名称 良性区间 一般水平 销售利润率 15% 2 – 20% 净资产利润率 30% 4 – 40% 毛利率 30 10 – 60% 自我把脉 自我分析一下本企业的上述9项比率指标 如果处于“良性区间”，可大体得出判断：你的企业正处于健康的运行状态， 获得银行贷款或其他投资者资金 的机会较大 常规融资渠道的比较分析 渠道 优点 难点 适应对象 银行借款 利率相对固定 融资成本较低 需严格的抵押担保；隐性成本；期限较短 大中型企业 股权资本 共担风险，共享收益；获得长期使用资金；无固定利息支出 原股东不愿让新投资者共享超额利润的惜股