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第七章 风险管理决策 本章主要内容 第一节 风险管理决策概述 第二节 损失期望值分析法 第三节 效用期望值分析法 第四节 马氏决策规划法 第一节 风险管理决策概述 一、风险管理决策的概念与意义 二、风险管理决策的特点 三、风险管理决策的原则 四、风险管理决策的程序 风险管理决策的概念 风险管理决策就是根据风险管理的目标，在风险识别和衡量的基础上，对各种风险管理方法进行合理的选择和组合，并制定出风险管理的总体方案。 风险管理决策从宏观上，从总体上讲是对整个风险管理活动的计划和安排；从微观上，从具体的实施过程而言则是指运用科学的决策理论和方法来选择风险处理的最佳手段。 风险管理决策的意义 1、风险管理决策是实现风险管理目标的保障和基础。 2、风险管理决策是对各种风险管理方法的优化组合和综合运用，从宏观的角度制定总体行动方案。 风险管理决策的特点 风险管理决策与其他一般管理决策相比较的特点： 1、风险管理决策是不确定情况下的决策，而对未来不确定性的描述常常运用概率分布，因此，概率分布成为风险管理决策的客观依据。同时，正是由于不确定性的存在，决策者的主观反应往往也成为影响决策的一个重要因素。因此，决策者个人对风险的态度及主观反应构成风险管理决策的主观依据。 风险管理决策的特点 2、由于风险具有随机性和多变性，在决策过程中，随时可能出现新的情况和新的问题，因此，必须定期评价决策效果并随时进行调整，以适应多变的风险所带来的新的问题。 3、由于风险具有隐密性和抽象性，风险事件的真正影响只有在事件实际发生之后方可知晓，因此，风险管理决策的效果在短期内常常难以得到体现，这就需要企业领导者具有长远的眼光和谋略。 4、由于购买保险是化未来不确定性为相对确定性的较好途径，因此，整个风险管理决策以保险为主，结合运用其他非保险手段成为企业实施决策方案的共同特点。 三、风险管理决策的原则 1、全面周到原则 2、量力而行原则 3、成本效益比较原则 4、注重运用商业保险，但不忽视其他方法 四、风险管理决策的程序 1、确定风险管理目标 2、拟定风险处理方案 3、选择风险处理最佳方案 第二节 损失期望值分析法 ——是以每种风险管理方案的损失期望值作为决策的依据，即选取损失期望值最小的风险管理方案。 一、建立损失模型 二、忧虑因素的影响 三、方案的选择 建立损失模型（The Loss Matrix） （一）定义 （二）基本要素 （一）定义 所谓损失模型就是用来揭示决策对象（特定的风险）在不同的决策方案下存在的损失额和费用额与决策效果之间数量关系的模型。 （二）基本要素 1、风险事件可能出现的情形，如火灾风险有发生与不发生两种情形；建筑物遭损毁可能有全损、部分损失或无损等情形。通常对风险事件可能出现的情形都用概率予以描述。 2、风险事件可能带来的损失后果，即在不同的情形下可能出现的损失数额和成本费用额。损失后果以货币价值额表示。 （二）基本要素 3、决策方案，即针对风险事件所拟定的措施和行动方案。如风险管理者在风险衡量之后以定采取的行动方案为购买保险、全部或部分自留风险、购买一定自负额的保险等。 不同方案火灾损失表（不考虑忧虑因素） 忧虑因素的影响 忧虑成本 ――是由于不确定性存在而产生的隐形成本，在运用数量方法选择风险管理决策的过程中，需要把忧虑因素的影响代之以某个货币价值，这个货币价值即是风险管理方案的忧虑成本。 （二）影响忧虑成本的因素 1、损失的概率分布 2、风险管理人员对未来损失的不确定性的把握程度。 3、风险管理目标和战略 4、决策者个人的胆略 （三）忧虑成本对决策过程的影响 含忧虑成本的火灾损失表 方案的选择 （一） 在损失概率无法确定时的目标决策 1、最大损失最小化原则 即比较各种方案下最坏情况发生时的最大损失额，选择最小的，并以此确定风险管理方案。 2、最小损失最小化原则 即比较各种方案下灾害事故不发生条件下的最小损失（包括管理方案的费用，如技术措施的成本、保费等），选择最小的一个作为决策方案。 这种方法的缺陷（P161） 方案的选择（二） 在损失频率可以得到时的决策方法（损失期望值最小化） 例子 根据以往的经验，估计不采取安全措施时，发生的可能是2.5%，采取安全措施后发生全损的可能减少为1%，分别计算三种方案的期望损失。 第三节 效用期望值分析法 一、效用及效用理论 二、效用函数及其求法 三、效用理论的应用 一、效用及效用理论 效用：可以解释为人们由于拥有或使用某物而产生的心理上的满意或满足程度。 效用理论（Utility Theory）是融经济学上的效用观念和心理学上的主观概率而形成的一种定性分析理论。最早的效用理论起源于19世纪英