国际金融学-导论-国际金融框架-第一篇-国际金融市场-第一章-外汇与汇率.ppt

导论国际金融框架 全球化与国际金融学地位 全球化背景下国际金融的重要性 西方的国际金融理论着重探讨跨国经营的公司为实现股东价值最大化的目标如何在一体化程度不断增强的国际市场中，做出尽量正确的财务决策。 我国的国际金融课程倾向于从货币金融角度，研究开放经济背景下内外均衡同时实现的问题。 变革中的国际金融市场 更为复杂的跨国公司财务管理问题 内外均衡研究的崭新视角 动态发展中的国际金融体系 国际金融概念 国际金融 从开放视角研究一国金融市场中的变化对其它国家经济和金融运行的影响。 主要章节 第一章 外汇与汇率 第二章 外汇交易 第三章 外汇衍生产品与外汇风险管理 第四章 国际金融市场（货币市场和资本市场） 第五章 国际收支 第六章 国际储备 第七章 开放条件下的宏观经济政策 第七讲 汇率制度 第八讲 国际资本流动与金融危机 第十讲 国际货币体系 课程进度安排 参考资料 姜波克，国际金融学，复旦大学出版社 王政霞，张卫，国际金融实务 [ 美 ] 保罗·克鲁格曼、茅瑞斯 . 奥伯斯法尔德，国际经济学，中国人民大学出版社 考核方式 三次小测验(占总成绩的40%) 期末考试(闭卷,占总成绩的60%) 个人信息 办公室电话手机E-mail ozxy2004@shnu.edu.cn Office hour 周二下午1:30-3:45 第一篇国际金融市场 第一章 外汇与汇率 学习目标 了解外汇、汇率等基本概念 掌握三种汇率标价方法 掌握几种主要的汇率分类 学会解读外汇行情表 理解影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响 1.1 外汇：如何定义外汇？ 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国际间债权债务关系。 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具。 外汇的主要特征 外汇是以外币表示的资产 美元对美国人来说是外汇吗？ 普遍可接受性 在国际经济往来被各国普遍地接受和使用 可自由兑换 能自由兑换成其它形式，或以其他货币表示的资产 人民币目前是外汇吗？ 外汇的形式 外国货币（纸币和硬币） 外币支付和存款凭证 如外国支票、汇票、本票，银行存款凭证等 外币有价证券 如政府债券、公司债券、股票等 特别提款权（SDRs) 1.2 外汇汇率 汇率：不同货币之间的兑换比率或比价。 汇率的标价方法 直接标价法：我国等大多数国家 间接标价法：英国、英联邦国家、美国和欧元区国家 美元标价法：非本国货币之间的汇价，目前国际市场上最常见 直接标价法 直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，计算折合多少单位的本国货币 我国外汇牌价采用直接标价法 例如：2004年2月20日人民币外汇牌价为 100USD ＝826.47－828.95 ￥ 100HK$ ＝106.31－106.63 ￥ 100 € ＝1052.34－1055.50 ￥ 100 ￡ ＝1567.36－1572.07 ￥ 货币的升值与贬值 思考：美元从$100=￥827 到 $100=￥800 意味着什么？ 答：人民币升值，美元贬值 或人民币坚挺（走硬），美元疲软（走弱） 总结：在直接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成反比例关系： 本币升值，汇率下降；本币贬值，汇率上升。  间接标价法 间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，计算折合多少单位的外国货币。 美、英等国采用间接标价法 例如：2004年2月21日纽约外汇市场汇率 1 USD ＝109.07－109.15 J￥ 1 USD = 1.3335 －1.3342 C$ 间接标价法下货币的升值与贬值 思考： 美元从$1=HK$7.75到$1=HK$7.78 意味着什么？ 答：美元升值，港币贬值  1.2.3 汇率的种类 3月9日外汇牌价 汇率的种类 银行外汇买卖报价 1、从银行买卖外汇的角度，可分为： （1）买入价又称买入汇率，是银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。 （2）卖出价又称卖出汇率，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。 （3）中间价又称中间汇率，是买入价与卖出价之间的平均价。 买卖价是从银行的角度来划分的，在直接标价法下，较低的价格为外汇的买入价，较高的价格是外汇的卖出