远期市场及远期合约的套期保值应用.doc

MACROBUTTON AcceptAllChangesShown （双击页眉后，单击此处输入你的论文题目即可） 第PAGE 2页 第 PAGE 8页 第 PAGE \* MERGEFORMAT 1页 远期市场及远期合约的套期保值应用 摘要：本文主要介绍远期市场、远期合约的特点及价格的决定，以及套期保值定义、原理、目标、效率及应用。远期合约不能完全避免金融上的交易风险，有时甚至可能丧失潜在的收益。一般地，签订远期外汇合约是外汇买卖交易中的企业方在预见到汇率的变动将使自己受到损失时，主观上设法把损失降低到最小限度的一种方法；它把未确定的损失通过合约的方式变成已知的、确定的损失。 关键词:远期交易；远期市场；套期保值应用 Abstract: In this paper we mainly introduce forward market, the character and determinate of price in forward contract. We also investigate the definition, principle, target, efficient and applications of hedging. Forward contract can not avoid the total dealing risk, even worse it can lead to a loss. In general, when the investors anticipate the underlying loss in exchange rate, they write a forward contract, which is a method to make the loss become least. The contract changes the indeterminate loss into some known and determinate loss. Keywords: Forward dealing; forward market; hedging application 1、关于远期的概述 远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。 1.1远期市场 金融远期市场进行远期合约交易的市场，交易按约定条件在未来某一日期交割结算。 常单指远期外汇市场，因远汇是成交最活跃的远期市场之一。 远期外汇市场指成交日交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期交割结算的外汇对人民币的交易市场。 远期交易将在未来约定日期开始的交易。外汇市场中的远期交易通常被表达为高于（升水）或低于（贴水）即期汇率的差价。如要获得实际远期外汇价格，只需将差价与即期汇率相加即可。 在外汇市场上，远期业务的工具是一份有固定格式和约束力的合同，按照合同，投资人同意在将来某日期购入或售出一笔商定数额的另一币种货币。交易价格的计算以即期汇率为基础，再按合同生效至交易完成时之间的利率走势作一个调整。远期交易对于需要特殊交易的投资人是好的，但有不足之处，因为远期交易不能转让。 1.2远期合约 远期合约是20世纪80年代初兴起的一种保值工具，它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的 HYPERLINK "/wiki/%E5%90%88%E7%BA%A6" \o "合约" 合约，承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约。合约中要规定交易的 HYPERLINK "/wiki/%E6%A0%87%E7%9A%84%E7%89%A9" \o "标的物" 标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。远期合约会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及 HYPERLINK "/wiki/%E4%BA%A4%E5%89%B2" \o "交割" 交割结算的日期。 远期合约主要有 HYPERLINK "/wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E5%88%A9%E7%8E%87%E5%8D%8F%E8%AE%AE" \o "远期利率协议" 远期利率协议、 HYPERLINK "/wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E5%A4%96%E6%B1%87%E5%90%88%E7%BA%A6" \o "远期外汇合约" 远期外汇合约、 HYPERLINK "/wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E8%82%A1%E7%A5%A8%E5%90%88%E7%BA%A6" \o "远期股票合约" 远期股票合约。在作为衍生金融工具的远期合约中，目前最常见的是远期外汇合约 。 远期外