四川蓝光发展股份有限公司主体及“19蓝光01”2019年度跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 跟踪评级原因 根据相关监管要求及四川蓝光发展股份有限公司（以下简称“蓝光发展”或“公 司”）公开发行2019年公司债券 （第一期）的跟踪评级安排，东方金诚基于蓝光 发展提供的2018年度审计报告以及相关经营数据，进行了本次定期跟踪评级。 主体概况 蓝光发展主营房地产开发业务，辅以医药及3D生物打印和现代服务等业务。 控股股东为蓝光投资控股集团有限公司 （以下简称 “蓝光集团”），实际控制人为 自然人杨铿。 蓝光发展前身系成都迪康制药公司，由自然人曾雁鸣和成都高新技术创业服务 中心于1993年5月共同出资设立，初始注册资本为500万元。成都迪康制药公司 于1999年12月整体变更为四川迪康科技药业股份有限公司（以下简称“迪康药业）。 2001年2月，迪康药业在上海证券交易所挂牌上市（股票代码：600466.SH）。2008 年6月，蓝光集团通过司法拍卖的方式竞得迪康药业限售流通股5251万股，占迪 康药业总股本的29.90%，蓝光集团成为迪康药业控股股东。2015年3月，迪康药 业通过非公开发行股份的方式购买蓝光集团、深圳市平安创新资本投资有限公司和 杨铿分别持有的蓝光和骏实业股份有限公司（以下简称“蓝光和骏”）75.31%、16.44% 和8.25%的股权，此次重组完成后，迪康药业变更为现名。截至2018年末，公司 总股本为29.84亿股，其中蓝光集团持有公司47.66%的股份，为公司控股股东， 自然人杨铿持有蓝光集团95.04%的股权，并直接持有蓝光发展11.64%的股份，为 公司的实际控制人。 截至2018年末，公司资产总额1508.81亿元，所有者权益270.93亿元，资产 负债率为82.04%；纳入合并报表范围的直接及间接控股子公司390家。2018年公 司实现营业总收入308.21亿元，利润总额为33.77亿元。 公司债券本息兑付及募集资金使用情况 经中国证券监督管理委员会证监许可 【2018】1551号文核准，公司于2019年 3月发行11亿元公司债券，债券简称为 “19蓝光01”，票面利率7.50%，起息日 为2019年3月19 日，到期日为2022年3月19 日，附第2年末公司调整票面利率 选择权、赎回选择权及投资者回售选择权，每年付息一次，到期一次还本，最后一 期利息随本金的兑付一起支付。 截至本报告出具日， “19蓝光01”所募集资金中，5.5亿元已用于偿还 “18 蓝光03”，其余资金尚未使用。 截至本报告出具日， “19蓝光01”尚未到本息偿付日。 3 跟踪评级报告 宏观经济和政策环境 宏观经济 2019年一季度宏观经济运行好于预期，GDP增速与上季持平；随着积极因素 逐渐增多，预计二季度GDP增速将稳中有升，上半年经济下行压力趋于缓解 今年宏观经济开局好于市场普遍预期。据初步核算，1～3月国内生产总值为 213433亿元，同比增长6.4%，增速与上季持平，结束了此前的 “三连降”，主要 原因是当季货物贸易顺差同比扩大，净出口对经济增长的拉动力增强，抵消了投资 和消费拉动力下滑的影响。值得注意的是，随着逆周期政策效果显现，中美贸易谈 判进展良好带动市场预期改善，3月投资和消费同步回暖，经济运行的积极因素正 在逐渐增多。 工业生产边际改善，企业利润下降。1～3月规模以上工业增