江河创建集团股份有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告.pdf

江河集团2019 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 公司前身北京江河幕墙装饰工程有限公司（以下简称“江河公 司”）由北京江河源工贸有限责任公司（现已更名为北京江河源控股 有限公司，以下简称“江河源”）、自然人刘载望和自然人富仁珠共 同出资成立。江河公司于 2007 年 4 月 29 日整体变更为北京江河幕墙 股份有限公司。公司股票于 2011 年 8 月 18 日在上海证券交易所挂牌 交易（股票代码：601886 ），2013 年 4 月 18 日公司名称变更为现名。 2015 年 12 月 29 日，子公司承达集团有限公司（以下简称“承达集 团”）在香港联合交易所有限公司（以下简称“联交所”）主板拆分 上市（股票代码：1568 ）；2018 年 7 月 5 日，子公司梁志天设计集 团有限公司（以下简称“梁志天设计集团”）在联交所主板上市（股 票代码：02262）。经过多次股权变更和增资，截至 2018 年末，公司 股本为 11.54 亿元。 公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、 《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的要求，建立了由 股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的治理架构，制定了 相关各项规范制度。同时公司进一步强化科学决策，依法经营，规范 管理，法人治理结构不断完善。 （二）盈利模式 公司主要从事包括建筑幕墙工程以及室内装饰工程在内的建筑 装修装饰业务，除了深耕传统的建筑装修装饰业务，公司于 2015 年 开始拓展新的医疗健康业务，逐渐形成了 “建筑装饰+医疗健康”的 双主业战略布局。建筑装饰板块是公司收入主要来源，其收入和毛利 润占公司整体收入和毛利润比例均保持在 85%以上；医疗健康业务保 持平稳发展，对公司收入和利润形成重要补充。未来建筑装饰板块仍 将是公司主要业务板块。 （三）股权链 截至 2018 年末，公司股本为 11.54 亿元，第一大股东江河源持 股比例为 27.35%，自然人刘载望持股比例为 25.07%，刘载望、富海 7 江河集团2019 年度跟踪评级报告 霞夫妇合计持有江河源 100.00%股权，为公司实际控制人。 截至 2019 年 4 月 10 日，刘载望及其一致行动人江河源合计持有 公司 60,495.31 万股，占公司股份的 52.42%；其中用于质押的股权 为 40,251.03 万股，占所持有股份的 66.54%。 刘载望 富海霞 其他社会公众股 85.00% 15.00% 北京江河源控股有限公司 天津江河汇众企业管理合伙企业 （有限合伙） 25.07% 27.35% 13.53% 34.05% 江河创建集团股份有限公司 图1 截至2018 年末公司股权结构 注：截止2018 年末库存股为11,668,440 股 数据来源：根据公司提供资料整理 （四）信用链 截至 2018 年末，公司债务来源包括银行借款、发行债券等，总 有息债务为 81.57 亿元，占总负债比重 44.32%。公司共获得银行授 信 200.12 亿元，尚未使用银行授信额度 185.39 亿元。 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告，截 至 2019 年 4 月 8 日，公司本部未曾发生过不 良信贷事件。截至本报 告出具日，公司本部在公开债券市场发行的债务融资工具到期的均已 按时兑付，存续的“18 江河 01”、“18 江河创建 SCP002”和“18 江河创建 SCP003”尚未到还本付息日。 1 截至2018 年末，有部分银行授信已到期，正在办理续期，该部分未使用的授信额度未包括在报告披露的 剩余授信额度中。