内蒙古伊泰煤炭股份有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告.pdf

伊泰股份2019 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 公司成立于 1997 年，是由内蒙古伊泰集团有限公司（以下简称 “伊泰集团”）独家发起，通过发行境内上市外资股（B 股）募集设 立的股份有限公司，初始注册资本 36,600 万元。公司于 1997 年 8 月 8 日在上海证券交易所B 股上市，股票代码为 900948；2012 年 7 月 12 日，公司于香港联合交易所主板上市，股票代码为 3948。至此， 公司成为国内首家“B+H”股上市的煤炭企业。2013 年，公司进行利 润分配，分配方案为每 10 股派发 10 股股票股利（含税），每 10 股 派发现金红利 12.50 元（含税）。受股利转增股本影响，公司注册资 本由 162,700 万元增至 325,400.70 万元。截至 2018 年末，公司注册 资本为 325,400.70 万元，控股股东为伊泰集团，其直接持有公司股 份 160,000.00 万股，占公司股本总额的 49.17%，法定代表人张东海， 无实际控制人。 2018年 2013年 截至2018年末，控 2012年 股股东仍为伊泰集 股利分配，增加 团，持有公司 1997年 注册资本。 49.17%股份。 公司与香港联合交 易所主板上市，股 公司由“伊泰集团” 票代码：3948。 发起，同年8月上 交所B股上市，股 票代码：900948。 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 在公司治理方面，公司建立了较为规范的法人治理结构，股东大 会为权力机构，董事会为决策机构，监事会为监督机构。 （二）盈利模式 公司主要从事煤炭的生产与销售、煤化工以及铁路运输等业务， 其中，煤炭板块是公司收入和利润主要来源。截至 2018 年末，公司 在产矿井 9 座，煤炭资源储量 26.24 亿吨，可开采储量 16.18 亿吨。 7 伊泰股份2019 年度跟踪评级报告 （三）股权链 截至 2018 年末，公司注册资本为 32.54 亿元，伊泰集团持有境 内有限售条件股份 16.00 亿股，占公司总股本 49.17%，是公司的控 股股东；流通 B 股总计 13.28 亿股，占公司总股本 40.81%；H 股共发 行 3.26 亿股，占总股本 10.02%；公司仍无实际控制人。同期，公司 合并范围内包括 33 家子公司，同比增加 6 家，其中本期新设增加 4 家，同一控制合并增加 1 家，非同一控制下企业合并增加 1 家，处置 1 减少 1 家，注销减少 1 家 。 （四）信用链 截至 2018 年末，公司总有息债务 433.28 亿元，总负债为 519.99 亿元，资产负债率为 55.00%，总有息债务占总负债比重为 83.32%， 公司融资来源仍主要为银行借款、发行债券等。同期，公司共获得授 信 458.17 亿元，其中获得银行总授信 396.17 亿元，获得财务公司授 信 62.00 亿元；未使用总授信 129.36 亿元，其中未使用银行授信 107.72 亿元，未使用财务公司授信 32.88 亿元，未使用授信额度较 大。 获得总授信 458.17 亿