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浙江龙盛XX报告 　　浙江龙盛：　　沪、深两市低市盈率，是全球的染料行业龙头，　　二级市场股票严重被低估，未来股价必将修复上涨！　　一、成为龙头的依据　　1.浙江龙盛已经是染料行业的“世界级”企业(收购国际染料巨头德司达之后)　　2.无论从产品和技术方面，都成了染料行业的寡头垄断者。　　3.下游印染行业逐渐回暖，需求逐步上升，市场需求在增长，龙头企业定价权优势明显。　　4.染料行业本身的集中度会越来越高，具有规模、技术、资金、管理实力的龙盛股份将体现出强者恒强的地位，一大批中小染料企业将由于规模、技术、资金、管理不足，尤其在环境保护和“三废”处理的巨大压力之下停产、关门。　　5.龙盛自身的产业链完整，具备染料中间体、分散染料、活性染料、酸性染料、染料助剂及建筑水泥减水剂产品，产业链上下游互相配合的协同效应明显，成本效应明显。尤其是龙盛具有自给自足的染料中间体，保证了染料生产和供应。(宁夏明盛事件之后，染料中间体供应严重不足，很多染料企业不得不关门停产)。龙盛成为节能环保的最大受益者。　　6.国际化之路进展顺利。收购德司达之后，为龙盛的国际化打开了一条快速通道。同时，德司达先进的技术、管理和服务理念又为龙盛的企业价值提升提供了更为广阔的平台。　　7.公司管理者阮伟祥，年富力强，复旦大学化工专业出身，具备很深厚的专业知识背景，掌管龙盛后又在整体管理能力、公司资本运作及国际化业务拓展方面大有作为，为龙盛未来的稳步发展奠定了基础。　　二，成本结构、基本数据和财务数据　　1.产品结构龙盛、闰土、亚邦比较　　：　　润土　　：　　亚邦：　　注：产品层面，龙盛与闰土是直接竞争的，曾经在XX-XX年为知识产权打官司，龙盛将闰土告上法庭，后来，XX年1月份，两家公司达成和解协议，在技术、管理等领域加强沟通和合作，避免恶性竞争。对双方都是好事。　　亚邦是分散性染料供应商，但产品上，是蒽醌型分散染料，龙盛与闰土是偶氮性染料，这是两种不同类型的染料，适用的纺织品类型不同，并不是竞争关系(龙盛还是亚邦的最大客户之一)。亚邦的产品定位市场规模本身很小，但相对比较“高端”一些(后面的下面的数据也可以看出，亚邦的产品毛利率和净利率相对较高)。　　2.产品销售区域比较：　　--龙盛、闰土、亚邦：　　(1)　　(其实，亚邦的“境外销售”部分，很大部分是龙盛帮忙卖出去的)　　(2)龙盛的国际销售开始发力--主要是收购德司达之后，从图中可以看出，XX年1与1日开始，德司达的财务数据并入龙盛报表。而之前亏损的德司达，也开始实现盈利。　　浙江龙盛集团阮氏家族的传承案例研究　　刘靖民分享：　　与王安电脑因儿子不称职导致传承失败、公司破产的案例比较，龙盛集团无疑是幸运的，有两个有能力有德行的儿子争相接班。　　从两个儿子中选一个做接班人，二虎相争，必有一伤，最好的主意是有一个离开公司。日本家族企业形成的规矩值得借鉴，子女中只要有一个能人接了班，其余的子女必须离开公司，这是企业有效延续、防止子女争斗的有效措施。　　从两个有能力有德行的儿子中选一个做接班人，这样的事情最好不要由父辈直接出手，借助于第三方会有更好的效果，起码不至于父子翻脸成仇。花点钱，请个高人帮忙是十分必要的。　　浙江龙盛控股有限公司创立于1970年，是一家以染料化工为主业的大型企业。经过40多年的开拓进取，公司已经发展到拥有土地3平方公里、员工10000余名、资产规模超过200亿元，年利税总额超5亿元、所属控股子公司100余家的大型企业集团。这些成就的取得，与阮氏家族的努力密不可分。　　一、接班背景　　创业主阮水龙有三个儿子、两个女儿。在阮水龙的观念中，赚钱是男人的事，而女人则适合在家相夫教子，或是在外面当教师当职员。只有女人将家中琐事照顾妥当，男人才可以集中所有精力放开手脚工作。在这样的思想观念下，阮家的男人们都以工作为重。然而令阮水龙没有想到的是，因为企业的接班问题，大儿子阮伟兴和二儿子阮伟祥彻底闹翻，而自己也几乎跟大儿子阮伟兴断绝了父子关系。尽管龙盛的传承总体上较为成功，但家族成员之间的矛盾无疑为企业传承抹上了灰色的一笔。　　阮水龙的大儿子阮伟兴和二儿子阮伟祥分别出生于1960年和1965年。自1979年上虞县纺织印染助剂厂成立后，阮伟兴就一直跟在父亲身边打天下。大专文化的阮伟兴从印染助剂厂技术员开始做起，一步步地成为上虞县助剂厂技术科长、研究所长，上虞县助剂总厂副厂长，浙江助剂总厂副厂长，浙江染料助剂总厂厂长，乃至龙盛集团总经理，浙江龙盛副董事长、总经理等职务。“长子”身份加之其在企业中的上升路径，阮伟兴似乎就是接替父亲的最佳人选。与阮伟兴早早地参与家族事务不同，阮伟祥走的却是学术路线。阮伟祥从小就表现出很强的学习能力，其学历亦远远高于兄