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中国考研精英式辅导权威品牌
公司金融
第一章 导论……………………………………………………………………………1-5
第二章 现值和价值评估原理…………………………………………………………6-9
第三章 风险和收益……………………………………………………………………10-15
第四章 资本成本………………………………………………………………………16-20
第五章 资本预算的基本方法和技术…………………………………………………20-25
第六章 投资风险调整方法……………………………………………………………26-31
第七章 期权定价和实物期权…………………………………………………………31-35
第八章 资本结构………………………………………………………………………36-38
第九章 股利政策………………………………………………………………………38-45
第十章 营运资本管理…………………………………………………………………45-50
第十一章 财务报表分析………………………………………………………………51-55
第十二章 公司价值评估………………………………………………………………55-58
第十三章 收购与兼并…………………………………………………………………58-60
第十四章 公司治理……………………………………………………………………60-62
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第一章 导论
1.大公司选择公司这一企业组织形式的主要理由有哪些?
答:个体业主制、合伙制和公司制是三种基本的企业组织形式。世界上著名的大公司大
多选取公司制这一形式,这是因为:
第一,个体业主制或合伙制存在先天不足。个体业主制与合伙制具有无限债务责任、有
限企业寿命、产权转让困难三个重大缺陷。其中,无限债务责任使得企业所有者举债意愿不
强,有限寿命使得债权人惜贷,产权流动性差使得投资者投资意愿不足。这些先天缺陷决定
了这两类企业难以筹集大量资金。显然,大企业采取这两种企业组织形式将难以为继。
第二,公司具有得天独厚的融资灵活性。高成长性企业潜在的增长机会需要资金支持,
包括权益资本和债务资本。个体业主制企业和合伙制企业在权益资本融资方面的能力非常有
限,而公司永续经营、有限债务责任、产权转让便利等特点使其在资本市场上能够左右逢源,
尽显融资优势。
第三,公司拥有更多的再投资机会,公司比合伙制企业和个体业主企业更容易留存企业
的当期收益,更有利于今后再投资于有利可图的投资机会。
2.公司有哪些重要的活动或行为?
答:公司的重要活动包括:
第一,技术活动:生产、制造、加工及其相关的技术等活动;
第二,商业活动:购买、销售等活动;
第三,财务 (金融)活动:与资金有关的活动;
第四,安全活动:设备的维护和修理、职工安全、劳动保险等活动;
第五,会计活动:统计、核算等活动;
第六,管理活动:计划、组织、指挥、协调与控制等的职能活动。
公司金融研究的主要是公司的财务 (金融)活动,既包括长期经营资产投资、长期金融
资产投资在内的投资活动,也包括长、短期融资活动和营运资本管理,还包括并购、重组、
公司治理等活动。
3.公司哪些活动或行为可以在金融市场上进行?
答:作为金融市场的主力,公司以投资者和融资者的身份在金融市场上完成投资以及实
现资金融通。随着金融市场的发展,公司与金融市场的关系更加紧密。
金融市场为公司提供了众多可以选择的融资品种,越来越多的公司融资活动是在金融市
场上进行和完成的。公司可以在债务市场上举债,在股票市场上发新股。公司在营运资本、
固定资产投资等方面存在的资金缺口都可以借助金融市场来加以解决。
金融市场为公司提供了投资的场所,公司大量的投资活动发生在金融市场上。债券市场
和股票市场为公司长期技资提供了新的场所,随着金融市场的发展,公司证券投资在长期投
资中所占的比重不断上升,证券投资收益也成了公司收益的重要来源。
金融市场还为公司金融活动提供了进行风险管理的工具。公司的投资和融资活动会面临
金融风险,公司可以借助衍生金融市场,采用套期保值等风险管理策略规避投资风险和融资
风险。
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