私募股权投资基金培训.ppt

bloom\may11frank.ppt bloom\may11frank.ppt 主要内容 基本概念 PE三种组织形式 PE资金的募集 PE业务流程 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 基本概念 PE三种组织形式 PE资金的募集 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 PE业务流程 关键名词 关键名词 PE业务流程 尽职调查对象及主要内容 l?? 验证技术的先进性、可行性、可靠性 l?? 行业和技术的发展趋势 l?? 是否有替代技术或产品 l?? 产品性能、技术水准 技术专家、行业专家 l?? 原材料价格、质量和供应渠道情况 l?? 市场潜力的大小和增长速度 l?? 市场销路 l?? 市场空间及市场占有率 潜在客户和供应商 主要内容 调查对象 企业价值评估基本方法比较 （3）不适用于拥有大量无形资产（或商誉）的企业评估。 　 （3）购置一项资产所愿意支付的价格不会超过具有相同用途所需的替代品所需的成本。 （2）对不同资产需要不同方法，计算繁琐； （2）资料容易取得。 （2）资产负债表中单项资产的市场价值能够公允客观反映所评估资产价值； （1）不能反映企业未来的经营能力，特别是企业获利能力较强时； （1）直观易懂； （1）目标企业的表外项目价值企业整体价值的影响可以忽略不计； 成本法 缺点 优点 使用前提 评估方法 企业价值评估基本方法比较 （3）难以找到具有完全可比性的参照物。 　 （3）能够收集到与评估相关的信息资料，同时这些信息资料应具有代表性、合理性和有效性。 （2）受会计准则和市场因素影响； （2）计算简单、资料真实，容易得到股东的支持。 （2）在这个市场上要有与评估对象相同或者相似的参考企业或者交易案例； （1）缺乏明确的理论支持； （1）从统计角度总结出公司的特征，得出的结论有一定得可靠性； （1）要有一个活跃的公开市场； 市场法 缺点 优点 使用前提 评估方法 企业价值评估基本方法比较 　 　 （3）目标企业应具持续的盈利能力。 （2）计算步骤冗长。 （2）具有坚实的理论基础，较为科学、成熟。 （2）目标企业的未来收益能够合理的预测，企业未来收益的风险可以客观的进行估算； （1）模型中众多参数难以确定； （1）注重企业未来经营状况及获利能力； （1）投资主体愿意支付的价格不应超过目标企业按未来预期收益折算所得的现值； 收益法 缺点 优点 使用前提 评估方法 基金契约 基金契约就是一份“委托理财协议”。是基金管理人、基金托管人、基金投资者为设立基金而订立的用以明确基金当事人各方权利和义务关系的书面法律文件。基金契约规范基金各方当事人的地位与责任。基金管理人对基金财产具有经营管理权；基金托管人对基金财产具有保管权；投资者则对基金运营收益享有收益权，并承担投资风险。 基金契约的主要内容包括：基金的持有人、管理人、托管人的权利与义务；基金的发行、购买、赎回与转让等；基金的投资目标、范围、政策和限制；基金资产的估值方法；基金的信息批露；基金的费用；收益分配与税收；基金终止与清算。投资者一旦认购了基金，就意味着你默许了基金契约，愿意委托该基金管理人“代你理财”。 * 二○一三年八月 私募股权投资基金培训 投资 投资指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。 基金 基金有广义和狭义之分： 从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。 从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。 证券投资基金是通过发行基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人（银行）托管，由基金管理人（基金管理公司）负责管理和投资运作，通过投资于股票、债券等投资标的，获得投资收益的一种投资工具。 证券投资基金是一种 “集合资金、利润共享、风险共担” 的投资工具! 基金分类 《证券投资基金法》中基金指证券投资基金，分类： 根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。 　　根据组织形态的不同，可分为公