第十二章节现代金融市场理论跟其发展资料.pptVIP

第十二章 现代金融市场理论及其发展 学习目的 理解现代金融市场的基础理论 理解连续时间金融模型 3. 掌握行为金融理论 2019年5月12日星期日 章节分布 现代金融市场理论及其发展 第一节 现代金融市场理论的基础 第三节 行为金融理论 第二节 连续时间金融模型 第一节 现代金融市场理论的基础 一、风险收益理论 二、有效市场理论 三、资本结构理论 四、期权理论 2019年5月12日星期日 一、风险—收益理论 在金融市场中，几乎所有的金融资产都是风险资产。理性的投资者追求同等风险水平下的收益最大化，或是同等收益水平下的风险最小化。 衡量标准：均值—方差模型、资本资产定价模型（CAPM）和套利定价模型（APT） 2019年5月12日星期日 二、有效市场理论 效率市场假说(Efficient Market Hypothesis，EMH)是金融市场理论的一个重要部分，它主要研究信息对证券价格的影响。效率市场假说认为，证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济利润。效率市场假说将证券市场分为三个层次：弱式效率市场、半强式效率市场、强式效率市场 。 在弱势效率市场中技术分析无效；在半强势效率市场内基本分析无效；在强势有效市场内连内幕信息都无法获得超额