行业风险下的财务公司对策研究毕业论文.doc

钢铁行业风险下的攀钢财务公司对策研究 攀钢财务公司的生存环境评述 经济金融环境 肇始于美国的次贷危机已演化为全球性的金融危机，并进而引发危机由虚拟经济向实体经济传导，发达国家和发展中国家无一幸免，世界经济增长大幅下挫，失业率骤增，国内外需求剧降。目前发达经济体欧美日经济呈现负增长，曾被誉为金砖四国的中、巴、俄、印经济高速增长的步伐也大幅放缓。 经济危机对我国这样的出口导向型国家造成了很大的负面影响，08年第四季度GDP增长率环比大幅下跌，09年第一季度GDP增长再次探底至6.1%。目前，在我国4万亿经济刺激计划的带动和国内信贷的超额投放的背景下，我国的一些宏观数据显示了向好的迹象。但是，实体经济是反转还是反弹，目前尚未有定论。总的来看，我们应对经济危机持续的长期性保持一定的警惕。 2、钢铁行业环境 受美国金融危机影响，钢材价格在第四季度大幅下跌，钢铁企业出现了罕见的行业性亏损。得益于08年第四季度钢企的去库存化和国家4万亿经济刺激计划的综合作用，年后国内钢材价格有了一定程度的上升。但缘于钢企复产、社会需求总体不旺、出口大幅下跌的影响，二月中旬后钢材价格再次掉头向下，国内钢铁企业面临二次去库存化的压力，钢铁行业将再一次面对行业性亏损的局面。特别是由于独联体国家货币的大幅贬值，其产品的价格优势得以凸显，甚至出现了独联体国家的钢铁产品倒流入我国的情况。做为行业的定价者宝钢，连续两个月下调钢材出厂价格，整个钢铁行业短期并不乐观。 3、攀钢发展及现状 08年上半年受冰冻雨雪和地震等灾害影响、下半年受金融危机影响、同时高成本的库存和一路下跌的外销价格导致攀钢集团全年亏损16.73亿元。其中前三个季度盈利11.65亿，第四季度由于计提资产减值准备等原因亏损达到28.38亿。 集团营业收入首次突破500亿大关，达522.64亿元。其中钢铁产品销售收入375亿元，占比71.75%；钒产品实现收入43.03亿元，占比8.23%；钛产品实现销售收入8.1亿元，占比1.55%；外购外销铁矿石收入14.55亿元，占比2.78%。 攀钢集团2009年预算盈利3亿元。但受制于高成本、低价格、高库存、低需求等多种原因和市场惯性，1、2月份集团公司累计亏损5.8亿，集团下属子公司中除新钢业和国贸国内公司外，攀长钢、攀成钢等主要盈利子公司报表利润均出现较大亏损。但从环比数据来看，主要企业的亏损幅度降低（除攀长钢外），显示了集团在降本增效、拓展市场上进行的努力取得了一些成效。公司及主要子公司盈利情况详见下表。 表1 攀钢集团及主要下属企业1-2月经营情况 单位：万元 公司名称 全年预算目标 1月实际完成 2月实际完成 2月累计完成 (集团)公司 30000 -33558.27 -24324.5 -57882.77 其中：有限(合并) 29999.309 -13501.89 -5011.129 -18513.02 新钢钒 85000 -5785.017 -433.3728 -6218.39 国贸公司 14000 881.63795 1020.2832 1901.9211 攀成钢 62000 -8799.506 -8171.51 -16971.02 攀长钢 -30000 -7801.663 -9363.833 -17165.5 攀钛业 -11000 -1802.09 -1693.38 -3495.47 攀渝钛 -1478 -974.1407 -762.1539 -1736.295 新钢业 15000 513.29754 854.36482 1367.6624 （4）宏观经济及钢铁行业后市展望 在世界各国积极的大规模刺激计划下，各国经济的一些领先指标显示了向好的迹象，表明或许世界经济最坏的时期已经过去。我国一季度公布的经济数据也显现了这样的趋势。但是，以审慎的视角考虑，这场危机可能持续的时间会超过人们的想象。 国家的钢铁产业振兴规划定调扶持大型钢企，经济严冬会淘汰掉生存能力欠缺的小钢企，钢铁产业集中度的提高有利于钢铁行业的可持续发展。目前钢铁产能的严重过剩为 市场所共知，去产能化的进程将十分漫长，在 宏观需求复苏之前，钢铁行业的基本面将长期处于低迷状态。 （5）问题的提出 面对宏观经济下行、钢铁行业不景气的大环境，财务公司如何规避风险、转移风险、缓释风险？在分析财务公司生存、依赖的经济和产业环境的情况下，有必要对财务公司的业务结构、收入结构、贷款结构进行梳理，分析财务公司存在的主要问题，并在结合财务公司长远发展战略的基础上，提出短期举措、中期策略、长期思路。 财务公司目前存在的问题 非利息收入占比过低 从下图可见，2008年攀钢财务公司的非利息业务收入占比不到6%，利息类收入接近95%。从公开披露的信息看，上海全市商业银行2