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上市公司股票质押融资风险管理 摘要：近年来市场参与上市公司股票质押融资 业务的热情越来越高，风险偏好不断上升，上市公司 股票质押融资业务所面临的风险也在不断提高。文章 根据上市公司股票质押融资业务所面临的融资人信用 风险、质押物处置风险、投资集中度风险和操作风险， 从对各项风险的分析和评估出发，深入总结了针对业 务开展过程中所面临的各项风险的管控。 关键词：股票质押融资；分析评估；风险管理 中图分类号：F830.91文献标识码：A文章编号: 1008-4428 (2016) 12-102 -03 上市公司股票质押融资是一种常见的债权融资方 式，融资人用其所持有的上市公司股票进行质押担保 来进行融资。近年来上市公司股票质押融资的规模不 断扩大，融资成本逐渐降低，股票质押融资已成为上 市公司股东一种重要的融资方式。 一、上市公司股票质押融资所面临的风险 上市公司股票质押融资业务所面临的风险主要为 融资人违约后所带来的融资本息无法偿还的信用风险 及对质押物进行处置过程中所面临的市场风险、流动 性风险和法律风险。同时股票质押融资业务还会面临 投资集中度风险和操作风险。当前市场上股票质押融 资的质押率在不断提升，预警线和平仓线在逐渐下降， 很多融资人将其所持有的全部股票都进行质押融资， 股票质押融资业务的风险在不断提高。 二、融资人信用风险和质押物处置风险的管理 融资人信用风险通常从融资人