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上市公司股权激励对公司业绩的影响分析 摘要：本文选择了 30家截至2013年末实施了 股权激励的上市公司作为样本，结合30家未实施股权 激励的上市公司，运用配对样本T检验的分析方法， 实证分了股权激励对我国上市公司业绩有一定积极影 响，并对我国上市公司实施股权激励提出有效的对策 建议。 关键词：上市公司；股权激励；公司业绩 中图分类号：F224文献标识码：AZ文章编号: 1003-9031 (2016) 06-0045-05 DOI： 10.3969/j.issn.l003-9031.2016.06.08 当前，企业管理理论研宄和实践运用中尤为重要 的一部分就是管理层股权激励，通过实施管理层股权 激励可以有效改善公司管理层和股东之间的委托代理 问题，并在西方发达国家得到了广泛的应用。当前国 内外对股权激励与公司业绩的关系研宄还没有一致的 结论，主要有以下一些观点：Adams和Santos (2006)、 Balsman 和 Mi- harjoa (2007)、张敦力(2013)等通过实证研宄 认为，股权激励和公司业绩之间存在显著的正相关关 系［1-3］。Rupert Merson （2010）和 Sandra （2011）则 研宄得出相反的结论，并且Benson和DavidsonC 2009） 发现管理层持股和公司业绩呈现显著的倒U型关系 ［4-6］o由于我国的资本市场缺乏完善性