商业银行场外利率衍生品业务设计与风险控制-金融学专业论文.docx

浙江大学硕士学位论文 浙江大学硕士学位论文 商业银行场外利率衍生品业务设计与风险控崩 摘要 20世纪70年代以来全球范围内的“脱媒”现象的出现以及投资基金的兴起， 带来了商业银行传统功能在整体上的弱化。商业银行职能需从“融资中介”到“服 务中介”的转变，风险管理职能将会是商业银行发展的新方向。随着利率市场 化的不断推进，市场对利率风险管理服务需求增强；目前我国金融业已完全对外 资银行开放，并且其在利率衍生品业务开展上经验丰富。面对机遇和挑战，我国 商业银行也应该发展利率衍生品业务，把握这一市场，为客户提供利率风险管理 服务。 目前，对商业银行利率衍生品业务的研究多是从银行自身利率风险管理角度 进行，本文从新的角度进行研究，提出商业银行开展利率衍生品业务为客户提供 利率风险管理服务。本文运用经济学、管理学知识分析了我国商业银行是否需要 开展利率衍生品业务，着重研究了如何开展业务，如何利用利率衍生品为客户提 供利率风险管理服务以及今后的业务发展规划。 对于利率衍生产品的定价，现有理论都是按照无套利定价原则对远期利率协 议和利率互换定价，没有提及市场风险加价如何确定。考虑到银行承揽了客户的 市场风险，本文提出了实行无套利定价+风险加价的模式。风险加价根据银行自 身竞争力和外部环境，选择介于单笔合约和组合合约之间的某一个风险比率确 定，这是本文最主要的创新点。 针对衍生品业务的风险，本文通过建立博弈模型和利用展望理论分别分析了 衍生品业务的信用风险和操作风险并提出相应的管理策略；对于市场风险管理本 文提出要采用对冲策略+压力测试为辅的VaR风险管理策略。最后，提出了业务 开展存在的其他问题和措施。 关键词：场外利率衍生品风险管理服务VaR定价风险控制 浙江大学硕士学位论文 浙江大学硕士学位论文 商业银行场外利率衍生品业务设计与风险控制 Abstract Wjth the rise ofdisintermediation phenomella and mutual fund all the world since 1970s, the traditional function of commetcial bank has been weakened the whole．nK function of commercial bank need to change from”Financial Intamedia”to”Service Intermedia．and risk management run．oil should be a删way．WitIl the process ofmarketization ofinterest-rate．the need for interest-rate risk management has increased gradually．Finance market has already opened to foreign banks,which has rich experience in the service ofderivatives．Confionted with the chances and challenges,commercial bank in china should also develop this service． Compared with other scholars’research,most ofwhich analyzed how commercial banks interest derivatives to manage their own interest risk,this thesis studied how commercial bank provide interest-rate risk management with interest-rate derivatives in new angle．111is thesis applies the knowledge ofeconomics and management to the analysis ofwhether the commercial banks in china need to develop this service or not,how to llse interest-rate derivatives to manage risk for clients as well as the layout ofthis service． On the pricing