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资本经营 ;资本、资产、资金的概念;第一章 资本经营概述;一、资本的内涵及主要功能;二、资本经营的概念及特点;三、资本经营和商品经营的联系与区别表现在哪些方面？;区别1、经营对象不同。资本经营的对象是企业的资本以及运动，侧重的是企业经营过程的价值方面，追求价值的增值。而商品经营的对象则是产品以及生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计等，侧重的是企业经营过程的使用价值方面。 　　2、经营领域不同。资本经营主要在资本市场上运作（资本市场包括证券市场和非证券的产权交易市场等）。而企业的商品经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品的销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。 　　3、经营和目的不同。商品经营的方式和目的是通过商品销售或提供劳务，实现利润的最大化方式。资本经营的方式和目的是通过产权的流动和重组，提高资本运营效率和效益。 　　4．经营导向不同。商品经营较多地受价格信号的控制。资本经营主要受资本市场的制约和资本回报率的限制。 　　5．经营风险不同。商品经营的企业生存和发展维系在一个或多个产品上，如市场需求发生变化，则会直接影响企业的生存和发展。资本经营的企业则把生存和发展建立在一个或多个产业上，并不断发现新的经济增长点，及时退出风险大的产业，规避风险。 　　6．企业的发展方式不同。商品经营的企业主要依赖企业自身的积累，通过创造更多的利润并使之转化为资本，增加生产要素和生产能力而获得发展。而资本经营不但注重企业自身的内部积累，更重要的是通过资本外部扩张的方式，使企业快速扩张，发展壮大。 　　 资本经营和商品经营是是企业经营相辅相成的两个方面，应当有机地结合起来。商品经营始终是企业运作的基本形式，也是资本经营的基础；资本经营并不能取代商品经营，它通过对生产要素的有效配置，能够扩大企业市场份额，产生规模效益，拓宽经营领域，降低经营风险。 ;;五、资本经营的方式;六、资本经营的战略、原则及控制;第二章 证劵市场融资;;;第三章 并购 教学目的与要求：重点掌握各种并购运作方式的特点，掌握交易费用理论和并购的效率理论，掌握针对上市公司的并购运作过程和并购后的整合发展熟悉并购的前期工作，其它问题了解。 一、并购的涵义及分类 并购是指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。并购的基本特征(P59)、并购的分类(幻17) 二、并购原理 交易费用理论、并购的效率理论、并购的其它理论 三、并购的运作形式 兼并的运作形式、合并的运作形式、收购的运作形式 ; 四、并购的操作过程 并购的前期工作针对上市公司的并购运作过程、针对非上市公司的并购运作过程 五、并购后的整合 整合项目的管理、业务活动整合、管理活动整合、企业文化的整合、整合战略取得成功的基本要素 教学建议：重点学习兼并、合并、收购的运作形式和讲清整合的主要内容，讲解交易费用理论和并购的效率理论，讲解并购的运作过程。 重点概念：兼并 收购 交易费用 买壳上市 要约收购 竞价收购 杠杆收购连环收购 整合 整合项目 ; 思考题99 并购的分类？（至少两种分类方法）　 （1）按并购双方所处业务性质分类，企业并购方式分为横向并购59、纵向并购60和混合并购61三种形态：产品扩张、地域市场扩张、纯粹混合型。　　（2）按并购是否取得目标公司的同意与合作分类62，可以分为友好并购和敌意并购。　　（3）按并购是否通过中介结构分类，企业并购分为直接并购和间接并购。　　（4）按并购的支付方式分类，企业并购分为现金并购、股票并购和综合证券并购 我国企业并购的特殊动机？ （l）企业并购是一种替代破产的机制； （2）企业并购是我国产业结构调整的需要； （3）买壳上市。 ;;;;;;;;; 第四章 管理者收购 教学目的与要求：重点掌握管理者收购的运作过程，掌握管理者收购的方 式，其它内容了解。 一、管理者收购概述 管理者收购：又称‘经理层收购’或‘经理层融资收购’；简称MBO。 是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。管理者收购的产生与发展、管理者收购的方式 二、管理者收购运作过程 管理者收购策划、尽职调查、收购定价和收购融资、收购操作、收购完成后的公司治理 三、管理者收购的税收和法律 管理者收购的税收考