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企业风险再担保探讨体系建设论文 在目前经济增速放缓、需求切换和动能转换为特征的新常态背景下，实体经济增长动力不足，中小微企业经营困难，过剩产能蕴藏着较大风险，社会融资和货币信贷规模回落，信贷刺激经济增长弱化，债权市场违约事件频发，银行不良资产率也在持续攀升。担保公司作为连接中小企业与银行间接融资市场、票据市场、信托市场和资本市场的重要纽带和桥梁，受经济大环境和行业风险集中爆发的影响，业务代偿风险呈现上升趋势。目前学术界对担保理论、业务模式、运营管理等问题进行了全面深入的研究，但缺乏对再担保体系的系统研究。本文以担保行业发展历程和现状为基础，以2001年～2016年山东省内担保代偿项目案例样本数据为依据，分析了目前担保行业面临的客户端风险和经营模式风险，结合担保行业从业经验，总结归纳了担保行业面临的风险和自身的局限性，说明再担保通过发挥增信、分散功能在解决担保行业深层次矛盾和问题方面发挥的重要作用，进而为担保机构和中小企业的可持续健康发展提供思路和保障。 一、担保行业发展历程和现状 我国担保行业起步较晚，1993年第一家信用担保公司——中国经济技术投资担保有限公司成立。1999年，《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》由原国家经贸委发布，该指导意见明确规定了中小企业信用担保机构的业务范围、业务模式和担保体系的架构。2001年，发布《关于建立全国中小企业信用担保体系有关问题的通知》，将信用担保机构的试点范围扩大至全国。此后在各级政府的积极推动下，信用担保机构的数量和资本规模保持不断增长，担保贷款金额和数量迅速扩张。中国担保行业规模在经历了2010年～2011年的快速增长后，在中国宏观经济下行压力的背景下，2013年～2016年担保机构数量呈现波动下滑趋势，其中2015年度同比下滑11.61%，担保行业发展速度明显放缓，担保行业所隐含的系统性风险开始显现。以山东省融资担保机构数量为例，具体变化情况见表1。 二、担保行业面临的风险分析 担保实质是利用自身的信用为资金提供方和资金需求方搭建桥梁，在整个交易行为过程中，完成信息流、现金流的整合，从而完成资源的配置，发挥资金融通的作用。经济新常态下，担保公司面临客户端风险、自身经营模式风险相互叠加和交织的风险。 （一）客户端风险分析 客户端风险是指在担保期间内外风险源因素共同作用下，风险能量经积聚产生财务风险、经营风险和市场风险，在突破风险阈值后，经由特别路径，依附一定载体在系统之间传导或蔓延，致使企业利益和担保利益偏离预期目标的现象。1.客户端风险特征为了解客户端风险基本特征，经对2001年～2016年期间山东省内发生担保代偿的137户企业的调研，结合当前市场状况和数据分析，总结出以下特征：（1）风险发生时间和行业分布的集中度较高。风险集中发生的期间从2014年开始，2014年～2016年发生的代偿金额高于过去十年发生的代偿总额。这与当前宏观经济环境高度契合。代偿项目行业分布集中于贸易业、食品制造业、设备和部件制造业、小额贷款公司和房地产行业，行业分布较为明显。（2）风险额度分布呈正态分布态势。企业代偿额度分布呈现典型的正态分布特征。2000万元～5000万元担保额度区间是最高区间。一般来说，经营规模不是衡量企业风险的因素，经营规模大不代表企业风险高，经营规模小不代表企业风险低，但担保额度与企业经营规模息息相关。（3）风险的地域性。代偿项目地域风险集中度较高，其中山东省内济南、日照、潍坊、临沂和济宁等地区企业风险相对较高。应重点关注地区系统性风险、互保圈风险、地区经济发展水平和政府扶持力度的影响。（4）风险频发引发信用危机初现。目前金融机构出于对不良贷款容忍度低、考核压力大等原因，对民营中小企业惜贷、抽贷严重，导致信用危机频频发生。省内中小企业为避免发生抽贷现象，即使有还款能力也不进行还款，采用借新还旧等多种风险化解手段进行资金的融通，导致资金提供方和资金需求方的矛盾日益激烈，银企信任关系破坏。2.客户端风险成因从客户端风险源来看，主要分为外部因素和内部因素：（1）外部因素：首先是宏观层面原因。从国际形势来看，全球经济复苏基础仍然较弱，经济增长疲软，国内外市场需求持续偏弱，国内制造业外贸走势偏弱，实体经济发展动力仍显不足。宏观经济高速增长时期企业在乐观情绪支配下加速财务杠杆化，不断扩大投资规模，一旦经济逆转或宏观经济政策调整，资产急剧缩水，导致资不抵债和流动性不足的状况。其次是行业和产业政策影响。十八届五中全会提出的五大任务中摆在首位的就是去产能，化解过剩产能是推进供给侧改革的关键。受此影响国内债券市场前三季度已有23个发行主体出现实质性违约，涉及46只债券，本金或超过376亿元。刚性兑付在各债券类别逐一打破，违约债权发行人从民营企业扩展到国企和央企，违约行业集中于产能过剩行业，如