特许经营中国企业对外直接投资新选择.pdfVIP

5 发展中国家中小企业直接投资理论 资源基础论 小规模技术理论 适应性技术优势理 论 边际产业扩张理论 本文仅对其中有代表性的理论做一简要回顾 一 垄断优势理论 垄断优势理论是最早研究对外直接投资的理论 它产生于20世纪60年代初 1960年美国学者 15 海默 Stephen Hymer在他的博士论文中提出了以垄断优势来解释对外直接投资的理论 而后 美 国学者金德尔伯格 Charles Kindleberger以及其他学者又对这一理论进行了发展和补充 海默研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成 发现美国从事对外直接投资的企业主要集 中在具有独特垄断优势的少数部门 美国企业走向国际化的主要动机是为了充分利用自己独占性垄断 优势谋取高额利润 所谓独占性垄断优势具体表现在技术先进 规模经济 管理技能 资金实力 销 售渠道等方面 另一方面海默还分析了产品和生产要素市场的不完全性对对外直接投资的影响 在市场完全的 情况下 国际贸易是企业参与国际市场或对外扩张的唯一方式 企业将根据比较利益原则从事进出口 活动 但在现实生活中 市场是不完全的 这种产品和生产要素市场的不完全性为对外直接投资打开 大门 所谓市场的不完全性也就是指市场上存在着不完全竞争 如关税和非关税壁垒的存在 少数卖 主或买主能够凭借控制产量或购买量来影响市场价格决定现象的存在 政府对价格和利润的管制等 等 正是由于上述障碍和干扰的存在 严重阻碍了国际贸易的顺利进行 减少了贸易带来的益处 从 而导致企业利用自己所拥有的垄断优势通过对外直接投资参与国际市场 二 内部化理论 内部化理论也称市场内部化理论 它是 20世纪 70年代以来西方直接投资研究者为了建立所谓 对外直接投资一般理论时所提出的理论 有时也称其为对外直接投资的一般理论 这一理论主要是由 英国学者巴克莱 卡森和加拿大学者拉格曼共同提出的 16 内部化是指企业以企业的内部市场代替外部市场 从而解决由于市场不完全而带来的不能保证 供需交换正常进行和交易成本上升的问题 该理论认为世界市场是不完全竞争的市场 跨国公司为其 自身利益 为克服外部市场的某些失效以及某些产品 如知识产品 的特殊性质或垄断势力的存在而 导致的企业市场交易成本的增加 而通过国际直接投资 将本来应在外部市场交易的业务转变为在公 司所属企业之间进行 并形成一个内部市场 通过外部市场内部化 降低交易成本和交易风险 三 国际生产折衷理论 国际生产折衷理论又称国际生产综合理论 是 20世纪 70年代由英国著名直接投资理论专家 里丁大学国际投资和国际企业教授邓宁 JohnH Dunning提出的 17 国际生产折衷理论认为 一个企业要从事对外直接投资必须同时具有三个优势 即所有权优势 内部化优势和区位优势 1.所有权优势 主要是指企业所拥有的自身优势 主要包括技术优势 企业规模优势 组织管 理优势 金融和货币优势以及市场销售优势等 2.内部化优势 是指企业在通过对外直接投资将其资产或所有权内部化过程中所拥有的优势 也就是说 企业将拥有的资产通过内部化转移给国外子公司 可以比通过市场交易转移获得更多的利 益 企业到底是选择资产内部化还是资产外部化取决于利益的比较 3.区位优势 是指企业在具有上述两个优势以后 在进行投资区位选择上是否具有优势 也就 是说可供投资地区是否在某些方面较国内优越 区位优势包括劳动成本 市场需求 自然资源 运输 成本 关税和非关税壁垒 政府对外国投资的政策等方面的优势 如果一家企业同时具有上述三个优势 那么它就可以进行对外直接投资 这三种优势的不同组 合 决定了对外直接投资的结构和类型 15 S H Hymer The International Operation of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment Cambridge Mass, May 1966 16 R J Buckley and M C Casson, The Futures of Multinational Enterprises , London: Macmillan, 1976 17 J H Dunning International Production and the Multinational Enterprise , G