基于VAR模型的商业银行利率风险管理研究.pdf

FINANCE ECONOMY 金融经济 基于VAR 模型的商业银行利率风险管理研究 □ 海 威 摘要：利率市场化后，利率更多受市场规律的影响，遵循市 科学合理的利率风险评判系统，对利率风险的识别、测度不能进 场规律运行，利率的变动频繁且难以预测。利率风险也随之上升 行正确的衡量、分析，潜在的利率风险报告机制、反馈机制尚未建 为银行的主要风险，利率风险不仅影响到商业银行的盈利能力， 立，商业银行只能被动应对风险的发生，缺乏有效的利率风险补 而且资产、负债的市值因利率变动而变动，并波及清偿能力，进 偿机制和有效的利率风险避险工具，严重影响了商业银行利率风 而引发流动性问题。 因此，加强利率风险监控，已成为商业银行 险管理的层次和质量。 资产负债管理的重要内容。 本文结合VAR 模型对商业银行利 （四）资产负债品种单一，难以适应资产负债管理需要 率风险管理加以研究。 现代资产负债管理以利率风险管理为中心，然后由于外部市 关键词：利率风险管理 VAR 模型商业银行 场环境等方面的原因， 目前我国商业银行资产以存款性资金为主 要构成部分，在拓展非存款性资金来源、开发非信贷金融产品品 风险管理是商业银行管理的核心之一。 随着我国金融业改革 种和金融创新能力等各方面的能力都非常薄弱。 各商业银行资产 和金融创新的推进，国有商业银行在复杂多变的市场环境中受到 负债业务基本以存贷款为主，且多处于“正负缺口”形态中，利率 很大的考验。 其中利率风险是国有商业银行风险管理中不可忽视 上调或下调都会给部分商业银行带来收益损失。 而且，限于资产 的重要方面。 分析我国利率市场化过程中蕴藏的风险，寻求控制 负债业务品种、结构单一的现实，即使商业银行测算到缺口风险 方法，是摆在我国国有商业银行面前的现实问题。 的大小，也未必能根据所承受的风险状况，通过调整资产负债表 一、我国商业银行利率风险管理中存在的问题 中的投资组合，有效地进行利率风险控制。 因此商业银行在利率 利率市场化改革给商业银行经营管理提出了新的课题，而我 的变动中承受了巨大的利率风险。 同时我国的金融市场欠发达、 , 国商业银行无论是在利率技术管理方面，还是在利率风险管理方 金融产品创新不足等问题 也进一步制约了商业银行抗利率风险 , 面，都存在着诸多缺陷和不足。 能力的提高。 （一）紧迫感不强，高级人才储备不足，制约着利率风险管理 二、我国商业银行利率风险成因 水平的发展 从目前我国商业银行所面临的利率风险看，政策性风险远大 由于受长期利率管制的影响，商业银行对利率变动反应较为 于其他风险。 政策性因素对商业银行利率风险影响权重较大由于 迟钝，对利率风险较为陌生，各家银行的竞争观念也比较单一，虽 目前我国利率管理权限集中在国务院，人民银行只是授权代管机 然存贷款竞争已从过去单纯追求规模扩张上升到追求效益的竞 关。 因此，国务院往往从宏观角度考虑利率的升降，这种政策导向 争，但在价格等深层次经营管理方面的竞争，还较为肤浅，适应市 在 年以来的 次