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担保机构信用风险管理 ---周振东 第一章 信用风险管理理论 第二章 担保机构信用风险管理流程与方法 第三章 担保机构信用风险管理案例 第四章 漫谈金融危机与担保机构风险控制 * 目 录 皖银如鼎 铸就商誉 引子：担保机构是什么？ 信用风险管理理论 皖银如鼎 铸就商誉 银行缺乏对其他资产的鉴别和定价能力，一般只接受土地和房产作为抵押品 风险控制体系缺乏对中小企业进行风险评估、风险定价、风险管理的能力 对中小企业贷款的边际收益不明显，缺乏发放贷款的积极性 银行对中小企业授信 信息对称 风险管理 信用增级 财务顾问与管理咨询 担保机构的作用 获得担保机构提供的担保，提高信用等级，得到银行贷款 在财务、资金和风险管理方面，受到担保机构的监控，得到相应的咨询和指导，进一步提升管理水平和信用等级 中小企业获益 ★ 担保机构是中小企业获得银行授信的桥梁 国内外信用风险研究成果简介-国外 信用风险管理理论 皖银如鼎 铸就商誉 国外研究学者对于企业信用风险的研究,大都基于财务角度展开。早期企业信用理论的研究完全把影响企业信用的因素归结到企业的财务方面，或注重预测企业未来是否会破产，或分析企业未来的偿债可能性。 20世纪90年代以后，影响企业信用的因素研究开始突破财务范围，在引入非财务影响因素的同时，在研究方法上也突破了长期固守的数学方法，开始用统计学方法对企业信用影响因素在更广泛的范围采集样本，进行统计分析。 企业信用评价实务中常用的5C法（品质Character、能力Capacity、资本Capital、担保Collateral、环境Condition）在实践中被认为是影响企业信用的主要因素，在国外得到比较普遍的应用。5C法将债务人的内在品质作为五大评价指标之一，但只给出了模糊的定性评价方向。 企业信用的单变量模型 Fitzpatrick（1932） Smith和Winakor（1935） Merwin（1942） Beaver（1966） Altman 线性判别式模型 Z-Score（1968） 二次判别式模型 Zeta（1977） 线性概率模型 MeyerPifer（1970） 数据包模型 Charnes（1978） 递归分类模型 Breiman （1984） 专家系统 MessierHansen（1988） 数学规划判别模型 Gupta （1990） ★不足也是显而易见的：财务因素固然是反映企业信用能力的重要指标，但不是全部。 国内外信用风险研究成果简介-国内 信用风险管理理论 皖银如鼎 铸就商誉 孙智英博士从经济角度认为，“决定企业信用行为的因素有多种，有主观的、内部机制原因，也有客观的、外部环境原因，前者体现为利益追求的激励与驱动，以及道德的约束，后者体现为市场竞争的压力的影响与法律的强制性保障。” 陈祥槐、倪建平从分析企业信用的构成入手对影响企业信用因素做了系统的阐述，认为：“企业信用的大小取决于社会对企业履行承诺可能性大小的预期。”因此，能够对这种预期产生作用的因素就是企业信用的构成因素。理论上，企业信用的构成取决于四方面的因素：企业承诺的范围、企业履行承诺的能力、企业履行承诺的意愿和社会对企业信用的认知程度。 付英对企业资信评估的指标体系做了初步探讨，从企业概况考察、企业财务分析、信托条件分析、外部环境分析、企业生产能力辨别等五个方面入手，分别提出了企业信用评级所需要关注的指标 。 ★存在的主要问题 （1）信用能力的评价因素多数只选取财务指标，虽也有选取非财务指标的，但非财务指标的数量和权重的确定缺乏依据而令人置疑。 （2）有些因素作为一个独立指标设置在具体评价实践中的可行度不大，如市场占有率；或者适用性不强，如利息保障倍数；或本身意义不大，如隶属关系、环境保护；或含义过宽泛，如领导者素质。 （3）评价因素（指标）的确定基本上既没有理论分析的基础，也没有实证支持，多数是靠主观臆断。评价信息缺失和重叠问题没有得到可靠的解决和保证。即使个别作了实证研究，但由于样本数量太少而形不成有意义的统计结论。 （4）有些研究没有对指标给予合理分类，或分类标准缺乏科学性。 中小企业信用风险成因及特征-外部原因分析 信用风险管理理论 皖银如鼎 铸就商誉 ★据统计，我国每年因信用缺失所造成的直接损失近万亿元，其中逃废债务2000亿，假冒伪劣产品2500亿，合同欺诈200亿，相互拖欠债务和被动现金交易所增加的财务费用更是超过5000亿，间接损失更是无法统计，如影响投融资环境和经贸合作，影响消费者消费欲望和信心，增加社会交易成本等等。 ★据统计，我国企业的平均存续寿命只有5-7年，中小企业只有3年，而欧美国家企业平均寿命在40年左右。这也说明我国企业对自己寿命预期短，不太可能看重长远