20190407-东吴-休闲服务：清明旅游符合预期，自然景区受益于天气晴好，出境游短线高热度.pdfVIP

证券研究报告·行业研究·休闲服务 休闲服务 [Table_Main] 清明旅游符合预期，自然景区受益于天气晴 [Table_Author] 2019 年04 月07 日 好，出境游短线高热度 证券分析师 汤军 增持 （维持） 执业证号：S0600517050001 021 tangj@ 投资要点 研究助理 董晓洁  清明小长假天气晴好，预计旅游人次将超过1.1 亿人次（+8.9%）。清明 dongxj@ 游客增速与18年清明的8.3%相似，较春节小长假的7.6%环比有所提升， 整体符合预期，结合 1-2 月社零增速环比12 月有所改善，3 月PMI 回 [Table_PicQuote] 行业走势 到枯荣线以上，消费行业整体筑底向好有所印证。清明出游以中老年踏 青、毕业季旅行、亲子出行等需求为主。 休闲服务 沪深300  三亚旅游增速平稳，新景点吸引客流。就清明假期前两天看，三亚景区 20% 景点、乡村旅游点接待游客增长6.5%，较春节假期3.06%的增速略有提 0% 升，暂未达到去年同期（9.47%）的较高水平。其中，南山景区客流同 -20% 比增长7.03%，三亚千古情客流同比下降16.65%，新开业的海昌梦幻不 夜城和亚特兰蒂斯吸引客流显著。海南免税预计稳步增长，海南1-2 月 -40% 2018-04 2018-08 2018-12 免税商品零售额31.6 亿元，同比增长27.1% ，预计清明期间同样受益于 海口日月广场免税店、琼海博鳌免税店的开业，免税销售有望稳步增长。 [Table_Report]  香港旅游增速维持较高水平，高铁赴港比例趋于平稳。清明假期前两天 相关研究 香港内地访客增速约 20.98% ，增速较春节前六天33%有所降低，高铁 1、《休闲服务：PMI 数据超预期， 赴港内地游客占比为 15%，维持在较为平稳的水平，高铁赴港的旅游习 酒店龙头有望企稳向上》 2019-04-01 惯趋于稳定。澳门博彩3 月增速环比有所改善。博彩毛收入于1-2 月呈 2、《休闲服务：MSCI 扩容利好 现0.5%的负增长，3 月增速环比有所改善，全月同比下降0.4%。 酒店板块，建议持续关注估值修  清明普遍晴好，户外旅游受青睐；自然景区客流普增，门票收入受降价 复机会》2019-03-03 影响。与 18 年由晴转雨的天气不同，今年清明天气晴好，自然