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外国对华直接投资贸易效应实证探究 摘要：对外直接投资贸易效应的研究一直是理论界的热点 问题，本文将采用1992-2010年日本对华直接投资的累积额, 通过实证的方法进行研究分析，得出日本对华直接投的资贸 易效应无论是在劳动密集型产品还是技术密集型产品方面 都表现为互补效应，并且前者的效应大于后者效应的结论, 在此基础上提出了对中日投资与贸易发展之间的启示。 关键词：对外直接投资互补效应替代效应 对外直接投资与国际贸易是一国融入全球化的主要渠 道，两者之间的关系自20世纪60年代以来就一直是理论界 研究的热点。它们之间的关系到底是替代还是互补其实是一 个实证问题，本文将以日本对华的直接投资为例，通过实证 的方法研究其对中日贸易的影响到底是替代、互补还是兼而 有之，这将对我国如何进一步调整中日贸易有着一定的影 响。 一、现状分析 作为贸易关系密切的中日两国来说，自中日邦交正常化 以来，两国间的贸易形势发生了巨大的变化，呈现出许多新 的特征。 （一）贸易规模扩大，但比重不断下降 2002年以来，中国对日本的进出口总额不断增长，分别 从534. 66亿美元和484. 34亿美元增长至2011年的1945. 68 亿美元和1482.98亿美元，但是其占中国对世界进出口额的 比重却分别从18. 11%和14. 88%降至11. 16%和7. 81%o （二） 中国贸易逆差不断增加 中日间贸易呈现逆差，并且贸易逆差不断扩大（见表1）, 其贸易逆差的产生主要集中在劳动密集型产品方面，技术密 集型产品方面从2002年开始实现顺差，但是远不能弥补劳 动密集型产品的贸易逆差。 （三） 机械器具、电气设备成为进出口主要商品 2002年以来，中国对日本出口的制成品中以纺织品和机 器、机械器具、电气设备及其零件为主，近10年一直保持 在50%以上，其中机器、机械器具、电气设备及其零件的出 口比重不断上升，至2011年达到36. 40%；中国从日本进口 的商品主要为塑料及其制品、钢铁、机械器具及零件、电机 电器设备及零件，其中机械器具及零件、电机电器设备及零 件的进口额占总进口额的50%左右。 二、日本对华直接投资贸易效应的实证研究 （一）回归模型构建及数据说明 为了检验日本对华直接投资的贸易效应，本文采用 1992?2010年的样本数据，建立回归模型： Yt=Cl+B lXt+ e 1 Yr=C2+ 0 2Xr+ e 2 其中Yt分别为中国出口至日本的劳动密集型产品总额 和技术密集型产品总额；C1为常数项；B1为回归系数；Xt 分别为相对应的日本对中国劳动密集型产品和技术密集型 产品外商直接投资累积额； 1为随机变量。Yr分别为中国 从日本进口的劳动密集型产品总额和技术密集型产品总额； C2为常数项；B2为回归系数；Xr分别为相对应的日本对中 国劳动密集型产品和技术密集型产品外商直接投资累积额； e 2为随机变量。 其中Y数据来源于联合国商品贸易统计数据库整理得 出，X的原始数据1992年-2004年来源于日本大藏省数据库 数据，2005年-2010年来源于刘昌黎《日本对华直接投资的 新发展、新动向及其对策》整理计算得出。 （二）检验结果 利用多元线性回归，得到结果如下：（见表2） 从实证结果来看，一是日本对华在劳动密集型产品方面 的外商直接投资与中日劳动密集型产品的进出口相关性比 较显著。日本对华劳动密集型产品的外商直接投资每增加 1%,中国对日出口的劳动密集型产品就增加2.53%,中国从 日本进口的劳动密集型产品就增加6. 53%O 二是日本对华在技术密集型产品方面的投资与中日技 术密集型产品的进出口相关性显著。日本对华技术密集型产 品的外商直接投资每增加1%,中国对日出口的技术密集型产 品就增加1.62%,中国从日本进口的技术密集型产品增加 1. 06% o （三）原因分析 出现上述结果的主要原因为： 劳动密集型产品方面，日本对华直接投资对日本劳动密 集型产品出口的互补效应远大于中国对日本的出口。 从投资方面看，在1990-1999年间，日本在劳动密集型 产品方面的投资在40%-50%之间，1992年甚至达到了 53. 42%, 之后除个别年份（2002年42. 43%, 2007年37. 44%, 2009年 41.72%, 2010年31.28%）投资比率皆在30%以下。从具体产 业看，纺织品的投资在1991年占到劳动密集型产品投资总 额的51. 02%,其后连续四年在30%以上，之后开始下降，2010 年为5. 95%；钢铁冶金方面的投资在1995-2000年间投资额 占劳动密集型产品投资总额的20%-25%之间（除1999年 16. 15%）, 2001年突然增长到了 47.51%,其后除2002年和 2009年外，所占比重皆在27%以上