短期偿债能力.docVIP

财务分析 移动公司偿债能力分析： 如下图为EXCEL计算相关财务指标的结果 财务指标 分子 分母 比率 期初流动比率43953645 1.319609 期末流动比率40785233 1.365559 期初现金比率 44,492,2941.012255 期末现金比率 47,224,9141.157892 本期现金流量比率84738878 0.33686 期初资产负债率 48,963,645 156,530,610 0.312806 期末资产负债率 45,795,233 164,762,426 0.277947 本期产权比率118967193 0.38494 期初固定长期适合率 44,307,286 112576965 0.393573 期末固定产期适合率123977193 0.400644 期初资产非流动负债率 5,010,000 156,530,610 0.032007 期末资产非流动负债率 5,010,000 164,762,426 0.030407 现金债额总额比率94758878 0.60124 现金净流量全部债务比率 4763300.010027 分析汇总如下： (一)短期偿债能力分析： ? 2012年12月31日 2011年12月31日 总资产 164,762,426 156,530,610 总负债 45,795,233 48,963,645 净资产 118,967,193 107,566,965 流动比率 1.37 1.32 现金比率 1.15 1.01 速动比率 1.34 1.30 从中国移动短期偿债能力表格中可以看出，中国移动公司的营运资本为正，即流动总产高于流动负债，中国移动的流动比率，速动比率和现金比率均大于1。中国移动的营运周期不是很长，所以对于中国移动来说，合理的流动比率不是很高。并且近年来，企业的流动比率有下降的趋势，所以对于中国移动来说，它的速动比率均在1.2以上，说明每1元的流动负债有1.2元以上的流动资产作为偿债保障。现金是流动资产中最具流动性，可以直接用来偿债的流动资产。就中国移动近几年的现金比率来看，其值均大1。这说明每1元的流动负债至少有1元现金资产做保障。从整个趋势来看，中国移动2008年至2011年流动比率，速动比率以及现金比率的变动不是很大。所以从以上数据可以看出中国移动的财务状况非常稳定，并且拥有足够的短期偿债能力。 （二）长期偿债能力分析 ? 2012年12月31日 2011年12月31日 资产负债率 27.79% 31.28% 权益乘数 1.38 1.46 现金债务资本率 60% 57% 现金净流量全部债务比率 -1% 21% 净资产收益率 20.76% 20.79% 2011年资产负债率均在30%左右非常平稳。一般来说，如果企业的资产负债率高于50%，那么债权人的利益就缺乏保障。因为资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%。而对于通信企业来说，30%的资产负债率对于债权人来说，绝对非常有信心。所以中国移动能 够在很大程度上保证债权人的利益不受损害。中国移动这两年的产权比率，权益乘数以及长期资本负债率都没有太大的波动，基本上持平。现金债务总额比率较高。由此可以看出中国移动财务状况相当的稳定，长期偿债能力十分强大。在很大程度上，能够保证债权人的利益，给债权人信心。对于中国移动稳定的财务状况来说，举债应该也会比较容易。产权比率和权益乘数是两种常用的财务杠杆。这两个财务杠杆在这两年中稳定的值表明中国移动具有很强的长期偿债能力。 企业发展能力分析