宝钢股份(600019)全球竞争力凸显，盈利能力持续提升且仍具估值优势.pdfVIP

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2019-07-02 发布于湖南
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公司深度研究|普钢证券研究报告 Tabl e_Title Table_Grade 宝钢股份（600019.SH ）公司评级买入当前价格 10.28 元全球竞争力凸显，盈利能力持续提升且仍具估值优势前次评级买入报告日期 2018-02-22 Table_Summary 前言：2018 年 1 月22 日公司三年成本削减落地，目标100 亿元，挑战 130 亿元。成本削减助公司盈利能力再提升且波动收窄，因此有必要对公司盈利能力及其影响因素、与国际龙头的估值比较优势做进一步的讨论和分析。 Table_Baseinfo 一、盈利能力：龙头钢企盈利波动性收窄且接近，供需改善、去杠杆深入共助基本数据我国钢铁行业景气度持续总股本/流通股本（百万股） 22,268/22,090 从全球钢企角度看，自2000 年以来国际龙头钢企盈利能力趋同、波动性逐渐趋窄；从我国钢铁行业看，我们认为2018 年钢铁行业需求稳中趋缓、供流通A 股市值（百万元） 216,223 给持续收缩，供需格局持续改善，成本端基本面显著弱于钢材，价格弱势将拓每股净资产（元）