2018年投资策略报告：农产品篇.pdfVIP

国泰君安期货 期货研究 GUOTAI JUNAN FUTURES 国泰君安期货2018年投资策略报告 农产品篇 无边落木萧萧下 不尽长江滚滚来 ——2018 年豆类期货行情展望及投资策略 1 先抑后扬，重心上移 ——2018 年菜籽类期货行情展望及投资策略 23 增产周期，价格承压 ——2018 年棕榈油期货行情展望及投资策略 41 冬景似春华 ——2018 年白糖期货行情展望及投资策略 59 乍暖还寒 ——2018 年棉花类期货行情展望及投资策略 75 价格重心震荡上移，去库存仍需等待 ——2018 年玉米及玉米淀粉期货行情展望及投资策略 99 蛋鸡存栏逐渐恢复，预计价格波动收窄 ——2018 年鸡蛋期货行情展望及投资策略 113 请务必阅读正文之后的免责条款部分 国泰君安期货 期货研究 GUOTAI JUNAN FUTURES 请务必阅读正文之后的免责条款部分 淘宝店铺 “Vivian研报” 首次收集整理 获取最新报告及后续更新服务请在淘宝搜索店铺 “Vivian研报” 或直接用手机淘宝扫描下方二维码 国泰君安期货 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES GUOTAI JUNAN FUTURES 期货研究 二 ○ 一 八 2018.01 年 报 无边落木萧萧下 不尽长江滚滚来 2018 年豆类期货行情展望及投资策略 产 业  吴光静 服  021  Wuguangjing015010@ 务 投资咨询从业资格号： Z0011992 研 究 所 报告导读： 作者简介： 吴光静，农产品分析师，华东师  我们的观点：2018 年豆类价格下方空间有限，价格重心 范大学经济学硕士。2007 年期货从 预计继续上移。从保守谨慎角度而言，如果天气影响有 业，致力于豆类、油脂品种等农产品 限，那么价格可能会在宽幅震荡中逐步呈现重心上移； 期货研究，获得“第八届最佳农产品 从偏向乐观角度而言，如果出现宏观层面（通胀加强） 期货分析师”、“2015 年大连商品交易 和微观层面（恶劣天气）共振现象，则有可能迎来牛市。 所油脂油料期货品种优秀研究员”、 “2016 年度大商所十大期货投研团  我们的逻辑：（1 ）从宏观经济角