2017年公募基金回顾系列之（一）：专业管理王者归来-年度总结篇.pdfVIP

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2019-07-02 发布于湖南
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2017年公募基金回顾系列之（一）：专业管理王者归来-年度总结篇.pdf

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[Table_MainInfo] 基金研究证券研究报告专题报告 2018 年2 月7 日 [Table_Title] 2017 年公募基金回顾系列之（一）相关研究 [Table_ReportInfo] 专业管理王者归来——年度总结篇 [Table_Summary] 投资要点：  2017 市场回顾——亮眼的权益，悲情的固收。2017 年，A 股市场整体呈现探底回升的走势，市场风格方面，价值显著强于成长，行业方面，食品饮料一枝独秀，文化传播差强人意；在防范金融风险、金融去杠杆的大背景下， 2017 年债券市场迎来近 5 年最大的一轮熊市，且贯穿全年，信用债相对跌幅更深；海外市场方面，纵观全球市场，2017 年整体呈现“复苏”态势，各大主要指数全年收红；  不平凡的2017——监管规定密集发布。2017 年监管机构出台了一系列相关规定及指导意见，对整个资本市场未来的发展方向起着深远的影响。其中《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》涉及了所有公募品种，此外，针对货币首席分析师：高道德基金、避险策略基金、定增基金以及养老基金也均有相关细项规定推出； SAC 编号: S0850511010035 电话：021  公募基金业绩分析——专业管理王者归来。由于17 年A 股市场二八分化行 Email: gaodd@ 情鲜明，主动管理的公募产品超额收益显著，专业管理的市场认可度明显提升，其中权益类基金平均业绩相比个股平均业绩明显具备优势，而固收基金首席分析师：倪韵婷细类分化较大，偏债基金表现最佳； SAC 编号:S0850511010017 电话: 021 Email: niyt@  公募基金规模变动——多因素交织下变化各异。A 股市场结构性行情带动了股票型基金全年规模的增长，而混合型基金规模主要由于打新基金规模大幅分析师：皮灵缩减的影响，全年小幅缩水。债券基金在市场收益率上行以及委外赎回等因 SAC 编号: S0850517090002 素的影响之下，规模增长受限，但货币基金受限后短期理财债基表现良好，电话:021 并带动债券基金整体规模基本持平。2017 年4 季度FOF 的推出是市场的一 Email：pl10382@ 大亮点，然而其短期业绩表现平平，后续发展仍待观察。分析师: 薛涵 SAC 编号: S0850517030001  风险提示。本报告基于基金历史数据进行的客观分析点评，不构成任何投资电话:021- 建议 Email: xh11528@ 联系人：庄梓恺电话: 021-232