节能环保行业2018年年度投资策略报告：把握业绩主线，优选高景气细分领域的龙头个股.pdfVIP

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2019-07-02 发布于湖南
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节能环保行业2018年年度投资策略报告：把握业绩主线，优选高景气细分领域的龙头个股.pdf

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行业节能环保行业年度投资策略报告 [Table_MainInfo] 把握业绩主线，优选高景气细分领域的龙头个股研 ――节能环保行业2018 年年度投资策略报告究分析师：张敬华 SAC NO： S1150513080004 2017 年12 月27 日 [Table_Author] [Table_Summary] 证券分析师张敬华投资要点： 010 zhangjh_bh@126.com  板块震荡走低，估值大幅回落 [Table_Contactor] 助理分析师截至2017 年12 月21 日，环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分刘蕾别累计下跌2.09%、2.70%和3.96% ，对应跑输沪深300 指数23.80、24.41 和证 010 25.67 个百分点。同时，渤海节能环保板块（TTM 整体法，剔除负值）市盈 SAC NO：S1150116110003 券 shuidaileilei@126.com 率为32.39 倍，较3 季度末减少了13.67%，相对沪深300 的估值溢价率也从 3 季度末的171.29%大幅回落至130.86%，板块估值进行了较大调整。目前， [Table_IndInvest] 研子行业评级渤海节能环保板块整体估值已低于历史中值水平（2010 年以来，环保板块估节能环保看好究 [Table_StkSuggest] 值中位数为 37.3 倍），我们认为环保板块估值进一步向下调整空间有限，当重点品种推荐前板块估值已经处于相对合理的位置。清新环境增持报聚光科技增持博世科增持  大气治理：打赢蓝天保卫战，关注非电和VOCs 治理雪迪龙增持高能环境增持告兴源环境增持当前，我国大气污染依然严峻。2016 年，全国338 个地级及以上城市中，仅永清环保增持东江环保增持 84 个城市环境空气质量达标，不足全部城市数的四分之一。今年以来，环保聚光科技增持相继发布《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20 项国家污染物排 [Table_IndQuotePic] 最近一年行业相对走势 30.00% 放标准修改单（征求意见稿）意见的函、《排污许可证申请与核发技术规范钢 20.00% 铁工业》等相关文件，在政策的不断推进下，非电领域广阔的市场空间有望 10.00% 迅速释放。据测算，全国仅钢铁行业带来的大气治理市场空间就为644