人瑞_科锐_万宝盛华深度对比_国内灵活用工龙头各自亮点.pdf

Table_Tit le 用户上传 更多请查看研报客 Table_BaseI nfo 2019 年07 月05 日 行业深度分析 餐饮旅游 证券研究报告 国内灵活用工龙头各自亮点在哪—— 投资评级 领先大市-A 人瑞、科锐、万宝盛华深度对比（更新） 维持评级 Table_Fir st St ock ■我们团队在 18 年以来持续看好并推荐国内灵活用工行业，先后发表两篇行业 首选股票 目标价 评级 深度及科锐国际的公司深度。近期继万宝盛华之后，另一家民营灵活用工企业人 瑞人才同样准备登入资本市场。该篇报告中总结了人瑞的业务与发展，并重点对 Table_Char t 行业表现 比该三家灵活用工龙头的经营指标和发展规划，至下而上判断国内灵活用工行业 餐饮旅游 沪深300 的未来三大发展趋势，提供投资人参考。 20% 13% ■新经济推动人瑞灵工收入连续2 年翻倍式增长，国内派遣人数已增持1.9 万人： 6% ①业务收入：人瑞成立于 2010 年，起家于成都，创始人为张建国先生（曾任华 -1% 2018-07 2018-11 2019-03 -8% 为第一任人力资源部总监，创办初期已开始聚焦灵活用工），18 年营收16.2 亿元 -15% /过去2 年CAGR 达107% ，灵工业务占总收入94% ，18 年末灵工派遣人数已增 -22% 至19400 人，市占率约1.5% ，核心推动来自新经济领域 （互联网/ 电商、金融、 资料来源：Wind 资讯 新制造、信息科技、新零售）的订单，占公司18 年灵活用工派遣人员达74% ， % 1M 3M 12M 代表客户包括字节跳动、摩拜、小红书和腾讯等，在 17 年中国164 家独角兽企 相对收益 -4.58