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徐工科技综合能力分析 第 PAGE 32 页 共 32 页 班级： 姓名： 学号： 徐工科技综合能力分析 一、引言 所谓综合分析，就是将各项财务指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业的财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，从而说明企业整体财务状况和经营情况的好坏，这是财务分析的最终目的。 综合分析，需要将企业的营运能力、偿债能力、盈利能力及发展趋势等诸多方面的分析纳入一个有机的整体之中，全方位地分析企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，从而对企业的效益做出准确的评价与判断。 前三次通过对徐工机械四个方面的指标分析，使我们对徐工机械在近三年的生产经营状况有了基本了解。本次，我们将对徐工机械的现金流量和发展能力分析，并采用杜邦分析法对其进行综合评价。 二、徐工科技各项获利能力指标计算 1、现金流量分析 （1）现金流量与当期债务比=（经营活动现金净流量÷流动负债）×100% 2010年现金流量与当期债务比=（475,738,928.72÷12,554,707,586.53）×100%=3.79% （2）债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债＋长期负债）×100% 2010年债务保障率=475,738,928.72÷（12,554,707,586.53+190,659,662.5）×100%=3.73% （3）每元销售现金净流入＝经营活动现金净流量÷主营业务收入 2010年每元销售现金净流入=475,738,928.72÷25,213,901,114.49=0.02 （4）每股经营现金流量=（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外的普通股股数×100% 2010年每股经营现金流量=（475,738,928.72-0.00）÷352,703,760.00×100%=134.88% （5）全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷全部资产）×100% 2010年全部资产现金回收率=475,738,928.72÷24,801,122,459.13×100%=1.92% （6）现金股利保障倍数=经营活动现金净流量÷现金股利额 2010年现金股利保障倍数=475,738,928.72÷247,531,000.00= =D2/D3 \# 0.00 1.92 2008年~2010年现金流量分析数据见下表： 徐工科技2008年-2010年综合能力指标（现金流量分析） 表1 年份 指标 2008年度 2009年度 2010年度 现金流量与当期债务比 6.72% 30.09% 3.79% 债务保障率 6.69% 29.82% 3.73% 每元销售现金净流入 0.05 0.15 0.02 每股经营现金流量 40.96% 903.55% 134.88% 全部资产现金回收率 4.27% 21.10% 1.92% 现金流量适合比率 ／ ／ ／ 现金再投资比率 ／ ／ ／ 现金股利保障倍数 4.75 10.97 1.92 2、发展能力分析 （1）销售（营业）增长率=（本年主营业务收入增长额÷上年主营业务收入总额）×100% 2010年销售（营业）增长率=（25,213,901,114.49-20,699,085,204.25）÷20,699,085,204.25×100%=21.81% （2）资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100% 2010年资本积累率=（12,055,755,210.10－4,408,298,787.00）÷4,408,298,787.00×100%=173.48% （3）三年资本平均增长率= (－1）×100% 2010年三年资本平均增长率= (－1）×100%=116.46% （4）三年销售平均增长率=（－1）×100% 2010年三年销售平均增长率=（－1）×100%=97.63% 2008年~2010年发展能力分析数据见下表： 徐工科技2008年-2010年综合能力指标（发展能力分析） 表2 年份 指标 2008年度 2009年度 2010年度 销售（营业）增长率 2.69% 517.11% 21.81% 资本积累率 10.86% 234.55% 173.48% 三年资本平均增长率 7.39% 55.84% 116.46% 三年销售平均增长率 2.84% 94.94% 97.63% 技术投入比率 ／ ／ ／ 三、行业先进水平各获利能力指标计算 由于同行业其产品在很大程度上的可相互替代性而处于一种彼此紧密联系的状态，彼此具有相当的可对比性，因此我们选择同行业的三一重工企业进行获利能力指标对比。 1、现金流量分析 三一重工2008年-2010年综合能力指标（现金流量分析） 表3 年份 指标 2008年度 2009年度 2010年度 现金流量与当期债务比 14.00% 44.78% 38.50% 债务