金融衍生工具期末复习总结.docVIP

金融衍生工具的定义 金融衍生工具是指价值依赖于其他更基本的标的资产的各类合约的总称。 期货、远期、互换、期权的定义，期权的种类。 期货：买卖双方签订的在未来一个确定时间按确定的价格购买或出售某项标的资产的协议。 远期：合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约。 互换：也称掉期，是指双方达成的在未来一定期限内交换现金流的一项协议。 期权：又称选择权，同样是交易双方之间签订的协议，该协议给予期权持有人在未来特定的时间（到期日）或该特定时间之前，以确定的价格（执行价），按事先规定的数量，买进或卖出标的资产的权利。有看涨期权、看跌期权。 金融期货的产生 1874年，芝加哥产品交易所正式成立，1919年改名为芝加哥商业交易所 1975年10月，芝加哥期货交易所推出第一个利率期货合约——政府国民抵押协会抵押凭证合约 世界上第一个规范的互换合约是于1981年8月由所罗门兄弟公司为IBM公司和世界银行安排的一次货币交换。 19世纪中期，美国开始了以订单驱动方式进行的场外股票期权交易。 1973年4月26日，CBOE上市交易16只股票的看涨期权。 衍生工具市场有着以下两项重要的经济功能：风险管理和价格发现。 期货价格和现货价格的关系 = 1 \* GB2 ⑴期货价格为现货市场交易提供了有效的参考价格。 = 2 \* GB2 ⑵期货价格与现货价格之间的套利关系为确立合理的现货价格提供了