一汽财务资料报表分析.docVIP

一汽集团财务报表分析 从盈利能力角度对一汽公司的财务报表进行分析 指标： 1.净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 2010年第二季度比第一季度净资产收益率上升7.74个百分点 2010年第一季度的净资产收益率=20.21%*0.54*1.82=19.86% 2010年第二季度的净资产收益率=19.14%*1.09*1.96 采用连环替代法进行分析： 第一次替代（销售净利率）19.14%*0.54*1.82=18.81% 第二次替代（总资产周转率）19.14%*1.09*1.82=37.97% 第三次替代（权益乘数）19.14%*1.09*1.92=40.89% 销售净利率对净资产收益率的影响：18.81%-19.86%=-1.05% 总资产周转率对净资产收益率的影响：37.97%-18.81%=19.16% 权益乘数对净资产收益率的影响：40.89%-37.97%=2.92% 可见一汽公司2010第二季度净资产收益率比2010年第一季度净资产收益率提高7.74个百分点。主要是由于总资产周转率提高了19.16%所引起的，说明资产在第二季度中流动性强于第一季度，销售净利率带来了负面影响，但不是很明显，财务杠杆也发挥了一定作用 ，2010年上半年公司务实基础，深化体系管理增强综合能力，针对市场环境制定有效营销策略，实现销售与收入同幅度增长，保证产销能力与营运能力的提升。 2、每股收益： 2010年第三季度比第二季度每股收益增长0.19个百分点，第二季度比第一季度每股收益增长0.39个百分点，可见一汽公司经济实力和盈利能力在2010年在前三个季度连续提高。 二、从偿债能力角度对一汽公司的财务报表进行分析 指标： 1、资产负债率=负债/资产 2010年第一季度的资产负债率=45.02% 2010年第二季度的资产负债率=48.89% 2010年第三季度的资产负债率=49.69% 对于2010年第二季度比第一季度资产负债率增长了3.87个百分点，是由于在第二季度中负债较第一季度增长了16.16%，资产增长了6.98%，但是资产增长不及负债增长的快，导致第二季度资产负债率比第一季度的资产负债率有所提高，第三季度也如此。资产增长速度不及负债增长速度。说明公司债务负担逐季度略有所增加。但是这些比率不是很高。投资者或债权人是可以接受的。 2．流动比率=流动资产/流动负债 2010年第一季度的流动比率=1.61 2010年第二季度的流动比率=1.51 2010年第三季度的流动比率=1.51 一汽公司在第二季度中流动比率比第一季度的流动比率有所下降 分析：在第一季度流动比率不变的情况下，流动比率 =1.76 1.76-1.61=0.15 在第二季度时流动比率=1.51 1.51-1.76=-0.25 两者结果综合使第二季度流动比率比第一季度流动比率下降0.1虽然第三季度的流动资产比第一季度的流动资产有所增加，但其增长率为9.23%，而负债增长率为16.26%，流动负债的增长速度远远大于流动资产的增长速度，这也是因为第二季度货币资金减少了3.42个百分点，主要为本期整车销售及销售回款增加所致。应收账款较第一季度减少了4.6个百分点，存货较第一季度减少了8.53个百分点。此外其他应付款增加1230300，主要是由于本期尚未支付的广告费，研究开发费，技术提成费及运输费用增加所致。短期介入日元款项，因为该公司为一汽马自达销售有限公司。所以综合分析，流动比率下降0.1个百分点。第三季度比第二季度流动比率相等是因为流动资产与流动负债增长速度相同，短期偿债能力保持稳定。 3、现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 2010年第一季度现金流量比率=0.21 2010年第二季度现金流量比率=0.19 2010年第三季度现金流量比率=0.43 该指标在第二季度时有所下降，但在第三季度时有了较大的增长变化，这是由于经营活动产生现金流量净额在第三季度时比在第二季度时有了很大的增长，其中销售商品、提供劳务收到的现金的增长率为54.82%。这也是促使现金净流量净额有较大的增长率。一个重要的方面是因为一汽公司主营业务范围包括为轿车整车及配件变速箱发动机的生产与销售，说明该公司产品销量非常高。 三、从营运能力角度对一汽公司的财务报表进行分析 指标： 1、总资产周转率： 该公司2009年总资产周转速度比上年快了0.01次，其原因是虽然流动资产速度使总资产周转速度降低0.0069，但2009年流动资产占总资产的比率提高了0.0167。综合结果表明2009年该公司总资产周转速度是提高的，是由于流动资产占总资产的比重有所增加，说明资产结构发生变动，提高了流动资产在总资产中的比率，使资产流动增强，促使了总资产周转速度加快。 2、存货周转率 2010年第一季