宏观经济学-高鸿业--第16章-宏观经济政策实践.pptVIP

货币创造乘数：银行是如何创造货币的 1、货币创造乘数 2、前提： （1）商业银行无超额储备 excess reserve,否则， （2）银行客户不在手边保存现金cash, 否则 （3）考虑到非银行部门持有的通货 银行是如何创造货币的？ 客户 银行 存款额 准备金 贷出 甲 A 100 20 80（贷给乙） 乙 B 80 16 64（贷给丙） 丙 C 64 12.8 51.2（贷给……） …… …… …… …… 总额 500 100 400 公开市场 Open Market，又称金融市场，各种信用工具交易的场所。包括： 1、货币市场：从事短期信用工具买卖 2、资本市场：从事长期信用工具买卖 （1）一级市场：发行市场 （2）二级市场：流通市场 货币政策传导机制 货币供给量是怎样影响总需求的？ 1、利率渠道（主要渠道） M→r→C、I→AD 2、股票市场传导渠道 （1）托宾q渠道：货币供给→股票价格→托宾q→投资→总需求 （2）财富渠道：货币供给→股票价格→金融财富价值→消费→总需求 （3）财务管理渠道：货币供给→股票价格→金融资产价值→财务困难可能性→耐用品支出→总需求 （4）物价渠道：货币供给→物价水平→股票除息价值→本期股票真实回报→下期投资→下期产出 政策总原则 逆经济风向行事 1、萧条时期，扩张性货币政策，增加货币供给，使利率下降，刺激消费和投资。 2、繁荣时期