公司理财06-投资决策的其他方法.pptVIP

第6章 投资决策的其他方法 6.1 为什么要使用净现值 6.2 回收期法 6.3 折现回收期法 6.4 平均会计收益率法 6.5 内部收益率法 6.6 内部收益率的缺陷 6.7 盈利指数 6.8 资本预算实务 6.9 小结 6.1 为什么要使用净现值Why Use Net Present Value? 接受净现值为正的项目符合股东的利益 Accepting positive NPV projects benefits shareholders. NPV的特点： NPV使用了现金流量 NPV uses cash flows NPV包含了项目的全部现金流量 NPV uses all the cash flows of the project NPV对现流量进行了合理的折现 NPV discounts the cash flows properly Net Present Value (NPV) = Total PV of future CF’s + Initial Investment Estimating NPV: 1. Estimate future cash flows: how much? and when? 2. Estimate discount rate 3. Estimate initial costs Minimum Acceptance Cr