财务管理第三章第二节.pptVIP

第五节 发展能力分析 销售增长率 资产增长率 股权资本增长率 利润增长率 发展能力分析 销售增长率 销售增长率=本年营业收入增长率/上年营业收入总额*100% 该比率大于零，表示企业本年营业收入增加；反之，表示营业收入减少，该比率越高，说明企业营业收入的成长性越好，企业的发展能力越强。 Http:// 第二节 财务能力的分析 LOGO 第二节 偿债能力分析 偿债能力分析 短期偿债能力 长期偿债能力 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 到期债务本息偿付比率 资产负债比率 股东权益比率与权益乘数 产权比率与有形净值债率 偿债保障比率 利息保障倍数与现金利息保障倍数 1.资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率也称为负债比率或举债经营比率，它反映企业的资产总额中有多大比例是通过举债而得到的。 这个比率越高，企业的偿债能力越差，财务风险越大；反正，偿还债务的能力越强。 1.资产负债率 从债权人的角度看，如果这个比率过高，股东提供的资本所占比重太低，企业的财务风险主要由债权人来负担。 从企业股东的角度看，股东关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利率。财务负债率也被称为财务杠杆。 从企业管理者的角度看，如果企业不举债会负债率小，则说明企业的经营管理者比较保守，对前途信心不足。资产负债率一旦超过1，说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险。 2.股东权益比率与权益乘数 股东权益比率=股东权益总数/资产总额 该比率反映资产总额中有多大比例是所有者投入的。股东权益比率与负债比率之和等于1。股东权益比率越大，负债比率越小，企业的财务风险越小，偿还长期债务的能力就越强。 权益乘数=资产总额/股东权益总额 股东权益比率的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益总额的多少倍。权益乘数反映企业财务杠杆的大小。 3.产权比率与有形净值债务率 产权比率=负责总额/股东权益总额 它反映了债券人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，该比率越低说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业的财务风险越小。 有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值） 有形净值债务率实际是产权比率的延伸，该比率越低说明企业的财务风险越小。 4.债务保障比率 偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额 偿债保障比率反映了企业经营活动产生的现金流量净额偿还全部债务所需的时间，该比率也被称为债务偿还期。 该比率越低企业的偿债能力越强。 5.利息保障倍数与现金利息保障倍数 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 税收利润是指所缴纳所得税之前的利润总额；利息费用不仅包括财务费用中的利息费用，还包括计入固定资产成本的资本化利息。如果这个利率太低，说明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息。 第三节 营运能力分析 营运能力分析 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 1.应收账款周转率 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 应收账款平均余额=（期初应收账款=期末应收账款）/2 销售收入净额指的是销售收入扣除销售退回、销售折扣及折让后的余额。 赊销收入净额指销售收入净额扣除现消收入的余额 在资产负债表里营业收入就是销售收入 注：应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来分析应收账款的变现速度和管理效率。 1.应收账款周转率 应收账款平均收账期=360/应收账款周转率 =应收账款平均余额*360/赊销收入净额 应收账款平均收账期表示应收账款周转一次所需要的天数。平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度越快。 2.存货周转率 存货周转率=销售成本/存货平均余额 存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2 存货周转天数=360/存货周转率 =平均存货余额*360/销售成本 存货周转率越高，说明存货周转速度越快，企业的销售能力越强，营运资金占用的存货上的金额越少，表示企业的资产流动性较好，资金利用效率较高。 3.流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2 流动资产周转率表明在一个会计年度内企业流动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度。该指标越高，说明企业流动资产的效率越高。 4.固定资产周转率 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值 固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2 固定资产周转率主要用于分析企业对厂房，设备等固定资产的利用率，概率越高，说明固定资产的利用率越高，管理水平越好。 5.总资产周转率 总资产周转率=销售收入/资产平均总额 资产平