中国国际贸易中心有限公司跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 中国国际贸易中心有限公司跟踪评级报告 评级结果 评级观点 本次主体长期信用等级： AAA 联合资信评估有限公司 （以下简称“联合 上次主体长期信用等级： AAA 资信”）对中国国际贸易中心有限公司 （以下 债券简称 债券 到期日 本次评 上次评 简称 “国贸有限”或“公司”）的评级反映了 余额 级结果 级结果 18 中国国贸 公司作为中国国际贸易中心的运营主体，在区 1 5 亿元 2023/08/22 AAA AAA MTN001 位优势、经营管理和盈利能力等方面的优势。 本次评级展望： 稳定 跟踪期内，公司经营状况良好，营业收入规模 上次评级展望： 稳定 稳步提升，盈利能力强，整体债务负担轻；经 评级时间：2019 年7 月26 日 营物业未来升值空间大。同时联合资信也关注 到，相关消费政策变动、物业租赁市场供给增 财务数据 加等因素可能对其信用水平产生的不利影响。 项目 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 未来，随着国贸公寓装修改造的完成，公 3 月 现金类资产(亿元) 9.52 17.00 10.23 11.76 司整体竞争实力将得以提升；公司经营状况有 资产总额(亿元) 135.79 148.83 139.85 141.77 望保持良好态势。 所有者权益(亿元) 69.11 72.20 76.66 79.42 综合评估，联合资信确定维持中国国际贸 短期债务(亿元) 12.58 11.59 6.00 6.00 长期债务(亿元) 25.01 27.40 26.78 26.78 易中心有限公司的主体长期信用等级为AAA ， 全部债务(亿元) 37.59 38.99 32.78 32.78 并维持 “18 中国国贸 MTN001 ”信用等级为 营业收入(亿元) 31.84 34.46 38.54 10.42 利润总额(亿元) 11.23 10.12 11.74 3.68 AAA ，评级展望为稳定。 EBITDA(亿元) 15.94 16.84 19.13 -- 经营性净现金流(亿元) 13.80 14.38 16.83 4.94 优势 营业利润率(%) 46.34 41.72 41.98 43.81 1．北京市经济发展态势良好，商业地产市场 净资产收益率(%) 12.15 10.49 11.45 -- 资产负债率(%) 49.10 51.49 45.19 43.98 景气度较高，公司面临较好的外部环境。 全部债务资本化比率(%) 35.23 35.06 29.96 29.22 2 ．公司经营物业位于北京市CBD 核心商圈， 流动比率(%) 30.71 44.46 42.23 49.41 经营现金流动负债比(%) 33.12 29.21 46.22 -- 区域优势明显，经营情况稳定，未来升值 全部债务/EBITDA(倍) 2.36 2.32 1