财务杠杆在企业中的应用.docVIP

PAGE PAGE 1 TOC \o 1-3 \h \z \u 摘要 1 abstract 2 绪论 3 1 财务杠杆与企业投资概述 4 1.1 财务杠杆的概念 4 1.2财务杠杆的作用 4 1.3 财务杠杆的影响因素 5 1.3.1 息税前利润 5 1.3.2 负债的利息率 5 1.3.3 财务风险 5 1.3.4 资本结构 5 2财务杠杆在企业应用中存在的问题 6 2.1 将财务杠杆视同为企业负债 6 2.2 忽视财务风险，过度利用财务杠杆 6 3财务杠杆在企业中的具体应用 6 3.1 明确负债是财务杠杆的根本 6 3.2 准确估计企业未来经营与收益状况 7 3.3 充分考虑经营以外的影响因素 7 3.4 考虑适当的举债方式和资金类别 7 4案例分析 8 4.1 案例简介 8 4.2 收购动因 8 4.3 吉利收购途径 8 4.3.1 自有资金 8 4.3.2 银行贷款 8 4.3.3 夹层债券 9 4.4 案例解析 9 结论 10 参考文献 10 摘要 现代企业的生产经营过程中，债权资本已成为企业资本的重要构成部分。财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。合理利用财务杠杆给企业权益资本带来的额外收益，就是财务杠杆收益。由于财务杠杆受多个因素的影响，在获得财务杠杆利益的同时，也一定伴随着不可预计的财务风险的存在。因此，认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素，搞清楚其作用以及对企业权益性资金收益的影响，是合理利用财务杠杆的为企业服务的基本前提。而财务杠杆正是在企业负债经营中发挥作用的，在企业经济效益好时，适度举债可以为企业带来额外的经济利益，增加企业价值；而在经济效益不景气时,会给企业带来不必要的损失，甚至导致企业破产，所以说财务杠杆如同一把双刃剑。本文阐述了财务杠杆的概念、作用、影响因素以及应对我国财务杠杆应用中存在的问题，并提出了相应对策。 关键词：财务杠杆；财务风险；债权；问题与对策 abstract Modern enterprise production and management process , debt capital has become an important component of corporate capital . Financial leverage refers to the use of debt to adjusted equity corporate capital gains means. Rational use of financial leverage of equity capital to the enterprise to bring additional revenue is financial leverage gains . As financial leverage by a number of factors , in obtaining financial leverage , but also accompanied by some unforeseen financial risks exist. Therefore, a careful analysis of financial leverage and financial leverage of the various factors affecting figuring out its role and capital gains on corporate equity impact , is the rational use of financial leverage is the basic premise of enterprise services . The financial leverage is in debt management companies that play a role in the economic efficiency of enterprises is good, moderate debt can bring additional economic benefits enterprise to increase corporate value ; while economic downturn, companies will bring unnecessary losses , and even lead to